Party building dynamics
1月20日上午，建信信托有限责任公司在安徽省合肥市举行揭牌仪式。中国建设银行监事长谢渡扬，合肥市委副书记、市长吴存荣为公司揭牌。 经中国银监会批准，中国建设银行增资原合肥兴泰信托有限责任公司并成为其控股股东，公司更名为建信信托有限责任公司。中国建设银行、合肥兴泰控股集团有限公司、合肥市国有资产控股有限公司，分别持有67%、27.5%、5.5%的股份。这是中国建设银行和合肥市委、市政府携手共赢、互惠合作的重要成果。 中国建设银行监事长谢渡扬高度评价了中国建设银行和合肥市委、市政府的此次战略合作。他指出，建信信托的成立，将进一步提高建设银行的综合服务水平和创新能力。他要求建信信托紧紧把握建设一流信托公司的目标，加强自身建设、依法合规经营、注重防范风险，大力开展产品创新，加快业务发展，努力探索银行系信托公司的发展模式，支持和服务国民经济的又好又快发展。建设银行将全力支持建信信托的发展壮大。 合肥市市长吴存荣在讲话中表示，近年来合肥经济社会的快速发展，得益于各类金融机构的大力支持和有效服务。建设银行投资控股合肥兴泰信托，重组成为全国资本实力最强的信托公司之一，这是开拓创新之举，是精诚合作、互利共赢的生动体现，也是合肥市委、市政府积极贯彻落实省委、省政府战略部署，实施区域金融中心战略的重大举措。 近年来，随着中国经济的高速发展，居民和企业客户对金融服务的需求日益呈现多元化和差别化的趋势，远远超出了传统商业银行支付结算和储蓄贷款的范畴，中国银行业面临“金融脱媒”的新挑战。中国建设银行积极贯彻“以客户为中心”的经营理念，在严格进行风险管理、建立风险“防火墙”的前提下，率先因势而变，探索集团化发展的可行路径。建信信托的成立，标志着建设银行成为第一家拥有信托牌照的大型商业银行，是继建信基金、建信租赁之后，建设银行完善金融服务功能，不断寻求新的增长点，谋求持续发展的又一重大进展。 作为全国经济发展最快的省会城市，合肥市委、市政府落实科学发展观，大力实施建设区域金融中心战略，勇于冲破区域观念束缚，积极“筑巢引凤”，此次引进建设银行作为信托公司的战略投资者，不仅将一家区域性金融机构推向了全国，提升了合肥市在全国金融领域的形象，而且为其他有实力的金融机构投资合肥提供了最佳范例。
外汇管理局日前批准中海信托2亿美元QDII额度。这是监管部门首度对信托公司投资海外市场开闸，信托公司有望在QDII产品中尝试更多金融创新。 信托公司的QDII产品与银行或基金公司有哪些不同？信托公司的QDII产品能为投资者提供怎样的投资渠道？信托公司QDII产品将主要针对哪些客户？带着这些问题，中国证券报记者独家专访了中海信托副总经理康伟。 极富创新性 中国证券报：信托公司的QDII和银行、基金公司的QDII产品有哪些不同？ 康伟：信托公司QDII产品的实质是“专户理财”，其目标客户主要是高净值的私人银行客户和机构投资者，门槛是1000万元人民币。 信托公司QDII产品的投资范围远比银行、基金公司、保险公司的宽泛，再加上其私募性质的特点，客户需求非常个性化，“小规模、多批量、个性化”会成为信托公司QDII产品的一大特色。 传统的公募产品一般是采取投资组合的模式进行管理，投资一些传统的金融产品，例如股票、债券等。我们的思路是个性化、多元化的创新投资方式。 所谓创新有几个方面的含义。首先是投资品种的创新，对于传统的证券类投资产品，除了原有公募产品的组合管理策略之外，我们还会考虑引入少量的对冲工具，帮助投资管理人实现真正意义上的“绝对收益”。 其次是投资比例。传统的公募产品在投资比例上比较分散，而我们是专户管理，将来投资标的将会比较集中，更多地带有为高净值客户量身定制的特色。 最后，信托公司的QDII产品，可以成为客户财富管理的一种投资手段，帮助其实现境内外资产的跨境配置，通过不同的市场和标的获取配置收益，并分散风险。如在内地和香港市场上，存在大量同一投资标的在某些阶段价格差异很大的情况。我们的QDII产品将为部分偏好在两地市场套利的投资者提供机会。 风险小于公募产品 中国证券报：银行和基金公司的一些QDII产品出现了大幅度的亏损。信托公司的QDII产品是否也会重蹈覆辙？ 康伟：信托公司QDII产品的私募性质，使其灵活性和满足客户个性化需求的特征很明显。信托公司的QDII产品可以更好的把握市场时机，规避风险。 各个机构发行的公募产品往往比较雷同，由于产品从设计到发行再到成立要经过漫长复杂的审批流程，获批后的产品发行时间窗口等原因，产品发行时往往并不符合市场的实际情况或投资者需求，客观上导致了部分QDII产品的投资风险。 信托公司的QDII产品则不同。其发行的对象是风险和专业化程度相对较高的高端私人客户或机构客户，产品方案也是和这些客户的需求紧密相连并量身定制的，产品成立的路径较短。因此在市场时机的选择上会比公募产品更占优势。而且信托QDII产品投资标的“多元化”的特点，在客观上也会分散市场的系统性风险。即便部分投资产品出现风险，但由于这些单一客户的特定需求往往是长期的，如海外上市公司的股权激励计划。因此，市场短期的波动并不影响这些客户的实际投资效果。 准备充分 中国证券报：中海信托为推出QDII产品做了哪些准备？ 康伟：早在2007年，中海信托开始筹备QDII业务。2008年8月，中海信托就得到了银监会批准的QDII业务资格。2008年的国际金融危机，虽然阻碍了QDII业务的发展进程，但也在客观上给中海信托提供了2年充分的时间来准备QDII业务。 中海信托已经在资产管理总部架构下设立了国际业务部，负责受托境外理财业务的管理、研究、监督、运作、评估、客户服务及市场开拓等工作；成立了QDII投资决策委员会，专门负责QDII重大事项的研究决策；完善了硬件设备及应用系统等。我们从境外聘请了拥有丰富产品设计经验的专家加盟我们的QDII业务团队，也在前期摸索了一套行之有效的QDII产品设计、投资流程。 在境内人民币理财领域，中海信托具备行业领先的资产管理能力并拥有大量的优质高端客户。2009年底，公司管理信托资产规模高达1371亿元，位居行业前列。本次QDII产品的推出，将有助于帮助这些优质高端客户打通境内外的投资渠道，实现资产的全球配置。 公司长期以来坚持风控优先战略，为资产管理业务构筑起坚实的防火墙，几年来我们累计管理资产规模超过8000亿元，未发生任何业务风险。经公司治理、内部控制、合规管理、资产管理、盈利能力五个方面130项指标的综合测评，中海信托连续两年获得了银监会的高评级。公司的风险控制和创新设计能力也将体现在我们未来的QDII产品上。 中海信托拟开发的QDII产品包括“中海中国概念证券投资计划”、“中海股权激励计划”、“中海另类收益权信托计划”三个系列的代客境外理财信托产品。我们将利用中海信托在人民币信托产品上积累的产品创新能力经验，丰富优质的客户资源，在上述系列产品的范畴内，针对每个专有客户特定的需求，为客户提供“专户理财”方案。
一个月之内,两度出手,绿城集团以不到3亿元的资金投入,巧妙地撬动了30亿元的信托资金,整体加强了公司的现金流量状况。在从银行贷款和上市再融资受到限制的背景下,以绿城中国为代表的房地产企业正在竭力寻找更多的融资渠道,而信托似乎成了最为现实和有效的途径。 日前,绿城中国发布公告称,公司与中泰信托签订协议,根据协议,中泰信托须成立信托计划,资金不多于16.5亿元人民币及不少于8.8亿元。中泰信托将使用金额9680万元的部分信托资本作注资。注资后,中泰信托将直接持有上海绿城森林高尔夫别墅开发49%股权,而绿城房地产则将直接持有余下51%股权。成立信托后,绿城承诺转让目标股东贷款予中泰信托,最高及最低金额应分别为15.5亿元及7.8亿元。 据了解,上海绿城项目公司拥有上海玫瑰园项目,该项目位于上海市闵行区马桥镇,总用地面积约80.34万平方米,总建筑面积则约为23.92万平方米;上海玫瑰园项目为分7期进行之别墅项目,第1及2期已竣工,第3期则仍在开发。 这已经本月以来,绿城中国第二次通过信托方式融资以缓解公司的现金流压力。本月初,绿城中国发布公告称,透过向持有浙江杭州西湖区住宅物业发展项目的浙江报业绿城房地产开发注资3亿元人民币的方式收购浙江报业绿城房地产开发75%直接股权,在注资后,以2亿元人民币将其于浙江报业绿城房地产开发的50%股权出售予平安信托;并透过若干银行向浙江报业绿城房地产开发提供13亿元人民币(约14.82亿元)委托贷款,并向平安信托转让该委托贷款。 中泰信托相关人士向本报记者透露,此次绿城中国通过中泰信托融资总额将达近15亿元。在上述两项融资安排中,绿城中国实际投入资金分别为1亿元左右,而融资额却分别达到了15亿元,融资杠杆约为1:15。 “最近几年,房地产在信托公司资金运用中呈逐年上升趋势,房地产已成为信托公司投入最大的领域,房地产的投资比其他证券类的投资更加稳健,信托也越来越成为房地产直接融资一个很好的渠道。”全国工商联房地产商会副会长、建银精锐董事长李晓东表示。由于在项目资源上,信托公司与银行比不具备优势,因此信托公司很难与银行展开直接竞争,而此次房地产信贷政策的收紧为信托公司与大型房企的合作带来了机遇:今年以来不仅中小房企、一些大型房企都有强烈的融资冲动,这使得大型房企也逐渐开始需求和信托公司之间的合作。以平安信托为例,去年以来已经先后和金地集团、绿城集团等著名房地产企业签订合作协议。 作为金融机构,信托也受到宏观调控政策的影响,去年以来银监会对信托公司开展房地产信托业务发了很多限制性的规定,这在很大程度上约束了房地产信托业务的开展。“跟银行的差异性是信托公司最大的优点,资金成本不是信托公司的优势,如果差异性影响比较大的话,也会限制信托公司取得好项目的能力,如果没有好项目话会造成恶性循环,会影响它的效益和规模。”李晓东表示。
近日,《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》让发展海南金融业的大戏在更高层次上拉开帷幕。文件显示,鼓励金融机构调整和优化网点布局,条件成熟时,在海南开展房地产投资信托基金试点。 “旅游产业基金前期筹备已取得突破,基金规模暂定50亿元,争取在年内完成首期10亿元的募集资金落实到位。”在近日举行的海南省省属企业负责人座谈会上,海南省发展控股有限公司（以下简称省发控）提出服务国际旅游岛的项目有10项,将重点推进旅游产业基金、房地产信托等5项,年内有望完成旅游产业基金管理公司的登记注册工作及基金路演。 相关负责人指出,海南省将继续争取启动省国际信托重组,恢复发展海南地方金融机构。 2008年底,银监会发布了《13家历史遗留问题信托公司重新登记内部操作指引》,要求有历史遗留问题的信托公司必须重新登记,然后按照相关程序申请新牌照。这在长长的13家名单中就包括海南省国际信托。 近两年,海南省国际信托公司重组的脚步也一直在前进着。2009年7月,海南省国资委调研策划的储备重点项目在逐步深入,而重组整合信托公司也成为其中的一大重点项目。在当时的策划方案中,提到以省发控、海钢为主体,争取重组省国际信托投资公司并复牌运营。 信托业内人士指出,海南省国际信托重组的完成,将为海南金融业的发展注入新鲜血液,从而也带动在海南开展房地产投资信托基金试点的发展脚步。
据百瑞信托统计,2009年第四季度,共有39家信托公司发行了281只集合资金信托计划,发行总量较当年第三季度的265只增加了16只,增幅为6%。 统计显示,2009年第四季度成立的非证券类信托产品达216只,较当年第三季度的165只有较大增长,增幅达31%。从2009年全年来看,非证券类信托产品发行量总体上呈现上升趋势。由于信托产品的证券开户继续受限,2009年第四季度证券投资类信托产品仅成立65只,阳光私募和信托公司未能充分享受2009年以来证券市场快速上扬带来的好处。 不过,在开户受阻的情况下,证券投资信托依然顽强成长。2009年,信托公司及阳光私募推出了托付宝等新型证券投资信托产品,丰富了证券投资信托产品线。 从2008年末到2009年初,信托公司支持房地产公司度过了最艰难的日子。随着房地产价格的逐步回暖乃至高涨,更多的房地产企业加入到拍地和新开工的行列中来,信托融资量随之上升。 在去年第四季度发行的216只非证券类信托产品中,有72只投向房地产,而且金额较大。该季度预计发行规模排名前十位的信托产品中,有9只投向了房地产。
国家统计局将于11日公布1月物价指标。专家预计，1月居民消费价格（CPI）同比涨幅接近2％，工业品出厂价格(PPI)则可能反超CPI涨幅，达到3％左右。 申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，根据商务部数据，1月份食品价格继续出现上涨，但涨幅有所放缓，非食品价格环比涨幅则可能低于0.2％。预计1月份CPI可能上涨1.9％左右，涨幅与上年12月持平。而由于基数较低以及需求推动因素，PPI涨幅将继续明显扩大，达到3.2％左右。 兴业证券研发中心首席宏观分析师董先安认为，1月份CPI和PPI涨幅分别达到1.8％和2.6％，PPI近一年多来涨幅将首度超过CPI。与上年12月份相比，尽管CPI升势暂时放缓，但2、3月份CPI将分别达到3.2％和3.3％，继续体现出通胀回升压力。 由于春节因素，2月份国家仅公布物价、外贸和金融数据，其它指标将在3月份合并公布。李慧勇还认为，由于CPI涨幅暂时放缓，如果1月份新增信贷规模能被适当控制，国家将暂时不会出台新的紧缩调控政策。 中金公司发布的研究报告认为，近期冰雪严寒天气导致的部分农产品价格暴涨因素逐渐消失，农产品价格上涨势头趋缓。预计1月CPI将同比上升1.6％-2.0％，环比上升0.8％-1.2％；PPI涨幅则可能达到4.5％。
动全国钢铁行业甚至影响到整个中国宏观经济的新一轮铁矿石谈判现在正在进行中。据悉，宝钢和武钢等钢企代表已经在新加坡和力拓等全球三大铁矿石巨头进行谈判，而2009年主导该谈判的中国钢铁工业协会(以下简称“中钢协”)今年只能“退居二线”。 据了解，2009年底，钢铁企业召开了一场铁矿石谈判准备工作会议，在该会议上，宝钢再次被明确指定为谈判代表。对此，“我的钢铁网”副总经理贾良群表示，如果没有谁能改变结果，让钢铁企业自身来谈，更切合企业的生产实际，宝钢则是最具代表性的企业。 作为最具代表性的主流钢企，宝钢一直以来都是我国和国际铁矿石巨头进行铁矿石谈判的代表。但这种情况在2009年发生了变化。由于宝钢和其他钢企之间的利益分歧不可调和，中钢协在2009年担起了这一重任，可是结果并不理想。由于无法和国际铁矿石巨头达成一致，2009年的铁矿石谈判实际上是不了了之。 据了解，2008年铁矿石谈判的合同履行期截止到2009年3月31日。从2009年4月1日起，中国钢企使用三大矿山提供的长协矿，暂时仍以在2008年长协价格基础上的8折这一临时价格结算，而按照惯例，待新一年的长协价格谈判落定之后，钢企所付的铁矿石价款再多退少补。由于2008年5月底前8折的“临时价格”高于首发价，按照多退少补的原则，三大矿山应该要返还中国钢企一部分铁矿石价款。但由于中国未宣布与三大矿山达成铁矿石谈判价格，缺少多退少补的正式依据，三大矿山并不愿意返还这笔钱。 据测算，因为中国在2009年未能与三大矿山谈出最终价格，中国钢企为此多付出了8.27亿美元，按照当前1美元折合约6.8元人民币的汇率，已达约56亿元。
2月3日，一则消息让房贷政策再次成为关注焦点。该消息称：“中国银行近日已将首套房贷款优惠利率由7折升至8.5折，同时全面停止了与中介的二手房合作。”虽然中行随后发布的简短说明称 “近期对个人住房贷款利率定价进行了适当调整，降低了个人住房贷款的利率优惠幅度”，并未直接承认上述消息内容，但每经记者在北京、上海、深圳、成都四地的调查显示，中行多家网点的确已经率先取消了7折房贷。 记者通过调查还了解到，中行此次房贷利率调整可能仅仅针对新增业务，存量房贷利率尚未受到影响。此外，不排除其他多家银行在春节后跟进的可能。 近日关于各大银行取消首套房贷七折利率优惠的消息也不绝于耳。记者以购房者身份对包括国有大行及股份制商业银行在内的多家银行进行调查发现，出于自身情况的考虑，各家银行皆“因地制宜”，在房贷标准的实施方面更是“五花八门”。 中行建行率先收紧 记者调查发现，监管层目前并没有出台关于首套房贷款利率的新政，但对部分银行而言，首套房贷利率七折优惠已成“过去式”，中行、建行等国有银行更是出于信贷投放及风险控制方面的考虑，率先步入收紧首套房的队列中。 “首套房的首付比较还是2成，但利率现在肯定做不了7折，最低能打8.5折，这是上面下来的标准，我们都在按利率8.5折执行。”当记者以购房者身份对中国银行的房贷情况进行咨询时，该行北京分行营业部负责个贷的业务经理如此表示。而记者向中行其他多家网点进行咨询时，同样得到利率最低8.5折的答复。 建行某个贷业务经理向记者表示，该行首套房已很久都没有做过利率7折优惠，同时，他指出，该行首付两成和利率7折优惠不可兼得，首套住房已由原先的利率7折优惠调至8.5折，“除非购买首套房时首付比例达到4成，这样能考虑享受到利率7折的优惠。” 记者向建行六里桥支行的个贷业务人员进行咨询时则发现，该行首套房利率情况基本按基准利率的标准执行，“除非出具各方面的资质证明进行佐证你是优质客户，我们才可以考虑能否进行少量优惠。”该支行个贷人员表示。 其他银行仍有7折优惠 记者发现，目前仍有多家银行尤其是股份制商业银行执行7折的标准，但多位房贷业务表示，也只是按照利率下浮30％的优惠上报，能否审批通过则“很悬”，同时，银行对借款人的审核要求也更加严格。 交通银行北京分行个贷科相关负责人告诉记者，该行目前首套房首付两成，利率仍可打7折；而中信银行总行房贷部负责人也有相同的答复，即首套房首付2成，利率7折优惠。 “现在各家银行很少有利率做成7折的，对客户讲的是7折，能不能批下来则是另外一回事。”民生银行朝阳区某支行个贷业务经理则向记者表示，目前该行仍实行利率7折的优惠，但首先要根据相关指标通过“严格的资质考核”。 该业务经理指出，该行总行的政策马上就要下来了，在政策下来之后利率肯定要高于7折，“相对其他银行而言，民生银行在政策下发方面属于较晚的那类了，想必其他银行也都有类似的规定。” 同时，他指出，由于银行受信贷规模的限制，目前在首套房的审核程序更加严格，一旦政策细则下发，对首套房“只能收紧不会松”，而对于那些已经审批通过的存量单子则不会受其影响。 二套房收紧迹象更明显 对于二套房而言，随着银行信贷额度的限制，利率收紧的迹象更加清晰。 中行北京分行营业部负责个贷的业务经理称，该行二套房贷在坚守首付4成的前提下，利率则为基准利率的1.1倍，而上述交行北京分行个贷负责人告诉记者，二套房利率要视客户资质等具体情况，利率打到7折很悬，并且“肯定要经过层层审核”。 他指出，目前各家银行房贷的贷前审查都异常严格，除调查贷款人资信，确定申请人的还款能力和信誉状况以外，对签订住房贷款合同、抵押物的价值、办理抵押登记手续都进行层层把关，在审核时间上也会有所延长，多在3周以上。 上述民生银行个贷业务经理则指出，该行二套房贷在严格执行首付4成的前提下，利率优惠最低可打8.5折，同时审核方面也将会更加严格，而北京银行同样也是执行利率最低8.5折的标准。
合肥打造区域金融中心战略取得突破性进展，近日，首家“国字号”金融机构——建信信托有限责任公司诞生。 去年上半年，中国建设银行斥资34亿元控股合肥兴泰信托有限责任公司，公司更名建信信托有限责任公司。增资后，中国建设银行、合肥兴泰控股集团有限公司、合肥市国有资产控股有限公司，分别持有67%、27.5%、5.5%的股份。建信信托重组为全国资本实力最强的信托公司之一。此次引进建设银行作为信托公司的战略投资者，不仅将一家区域性金融机构推向了全国，也为其他有实力的金融机构投资合肥提供了最佳范例。
近日，有消息称，银监会已向业内各公司下发《信托公司监管评级与分类监管指引》的修订稿，对信托公司评级提出新的要求，将信托公司的自主管理能力分值提高。业内人士表示，这是近期银监会一系列引导“信托公司提高业务水平”动作的延续，由于评级会带来不同的管理措施，今年信托公司自主管理能力的提高或将有实质性飞跃。 评级标准鼓励自主创新据悉，此次《指引》的修订版在信托业务综合管理能力这一指标系中增加了信托报酬率增长率等级要素，盈利能力方面则增加了固有业务收入稳定性的评级要素。同时，为进一步鼓励信托公司做大信托主业，新版评级体系在资产管理要素部分考核中，还将信托业务区分为主动管理信托业务和被动管理信托业务，并增加了主动性管理信托业务规模和规模增长率指标。其中，主动管理类信托是指信托公司作为受托人，在信托资产管理中发挥主导性作用，承担了产品推介、项目筛选、投资决策及实施等主要管理职责，并收取合理信托报酬的营业性信托业务。 新的评级体系主要分为公司治理、内部控制、合规管理、资产管理和盈利能力5个大的考核指标。在5个分类考核完成之后，监管层还根据各个信托公司的情况进行综合评级，得出最终结论。各家信托公司在完成评级后将分为六个级别。得分在90分以上的成为一级，而得分在50分以下的为6级。《指引》修订版指出，该综合评级并不是对以上5要素评级结果的加权平均，而是在考虑要素的重要性后综合确定，根据信托公司的风险状况、业务规模和收益情况等，确定同一综合评级级别中不同信托公司的A、B、C档次。 另外，修订版还引入了对信托公司声誉风险的管理指标，进一步引导信托公司恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。 银监会相关人士表示，该评级标准已经完成征求意见，未来在评级标准正式下发后，评级工作随即启动。 信托公司面临转型机遇事实上，近些年来监管层一直在思考对信托公司发展方向的指引。由于信托公司是目前国内唯一不限制投资领域的金融机构，在业界一直有“金融百货公司”的美誉。然而，由于国内信托公司自身基础薄弱、投资能力欠缺，涵盖资本市场、货币市场和实业市场的多元化业务模式，结果变成了“金融杂货铺”。另一方面，在具体业务领域和产品结构上却又呈现高度同质化，不仅同业间恶性竞争，在与其他金融机构的合作中也处于弱势地位，这其中尤以银信合作最为典型。 沪上某信托公司业务经理表示，在与银行的合作中，信托公司多数没有对等的谈判优势，银信合作基本以银行为主导，银行拿信贷资产项目，自己做产品设计，产品也有销售网点和理财规划师，信托公司只是一个“过桥”的平台，因此没有什么话语权。尽管是这种情况，想和银行合作的信托公司仍然络绎不绝，结果同业恶性竞争就出现了。 这个问题管理层同样认识到了。此前曾有银监会非银部人士表示，银信合作中大量的业务是受让信贷资产、发放信托贷款，信托公司仅充当所谓的“通道”，拿万分之六到千分之一的手续费。而要解决这一问题，必须要提高信托公司的自主管理能力。 对此，信托资深专家王连洲表示，监管部门一直在鼓励信托公司由融资平台转型为专业的资产管理机构，信托公司应积极拓展专业的经营领域，在原来的资金信托、项目融资基础上不妨多尝试一些财产信托、权利信托、基金化投资模式，甚至尝试和开展一些投行业务、居间业务、咨询业务、增信业务等，在合法合规的范围内真正用好信托制度、用足信托牌照。
据此前国家统计局发布的日程表显示，1月份宏观经济数据或将于今日发布。综合此前媒体报道，各方预计1月份CPI同比增幅基本维持上月水平，或将达到1.8％的增幅，但是通胀的压力日益显现，物价数据或将为判断央行加息“时间点”提供重要的依据，并助推央行提早加息以应对通胀压力。 1月CPI或达1.8％ 加息预期逐渐升温 去年12月份，居民消费价格指数(CPI)同比增长1.9％，是继11月份后转正来连续第二个月同比上涨。对于通胀预期和肉、菜、蛋等食品价格的日益增长，机构近期普遍预测，今年1月份的CPI增长将达到1.8％左右。 东方证券宏观经济首席分析师冯玉明认为，1月份CPI同比涨幅会达到2％。中金公司发布的研究报告也认为，近期冰雪严寒天气导致部分农产品价格暴涨因素逐渐消失，价格上涨势头趋缓。报告预计1月CPI将同比上升1.6％—2.0％，环比上升0.8％—1.2％；PPI涨幅则可能达到4.5％。 中信证券首席宏观分析师褚建芳预测，1月份CPI同比将上升1.8％左右，环比上升0.8％。对于市场对通胀预期的担忧，褚建芳认为，导致CPI上升的主要因素是最近恶劣天气造成蔬菜、水果和水产品价格大幅上升，导致食品价格快速上升，拉动CPI环比上升0.6个百分点。另外由于季节因素，1月份非食品价格环比将有小幅上升，预期会拉动CPI环比上升0.2个百分点。 同时，随着通胀预期的上升，市场对加息的预期正在提前。央行早前无预警地调高存款准备金率，已加大了未来加息的可能性。国务院发展研究中心高级研究员巴曙松表示，央行可能会在CPI升幅高于2.25％(目前1年期存款利率)时加息。他认为，CPI增速超过一年期存款利息水平将被视为可能加息的标志性指标，而从实际情况和一些发展中国家的实践看，中国出于管理通胀预期的要求，很可能会先于美国加息。 对此，高盛投资银行经济研究执行董事胡祖六日前向媒体表示，今年货币极度宽松的情形已不如2009年，但调升存款准备金率仍属未雨绸缪的手段，尤其在今年年头，当中国仍处于温和通胀阶段，这政策更是必需。虽然过高的资产价格和通货膨胀会是中国经济成长背后的一大隐忧，但他仍对今年中国经济发展前景持正面态度。他预料，在第二季升息之前，中国将出台更多 “招数”以抑制过热的经济。 PMI奠定经济良好开端 PPI料将大幅上扬 作为首个反映今年经济运行的先行指标，1月份PMI指数为55.8％，充分显示今年我国经济有了一个良好的开端，稳定增长将会是今年我国经济运行的一个“主旋律”。国务院发展研究中心研究员张立群认为，1月份PMI指数继续保持较高水平，略有回落，预示工业生产持续走高态势可能趋稳；新出口订单指数继续提高，预示出口形势可能继续好转；购进价格指数持续提高，则意味企业生产成本将继续增加。 据媒体分析，在PMI分项指标中，购进价格指数的上升，意味着1月份PPI将成为诸多数据中引人关注的看点。诸多机构预计1月份PPI将会出现较大幅度的上扬。中信证券预计1月份PPI同比上升4.4％，齐鲁证券预计PPI上升4.2％。社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉预计1月份PPI将同比增长5％左右。他表示，11月份以来的资源要素价格的改革，包括煤、电、油、运、水等公共服务资源的价格都在调整，同时境外的能源价格也处于高位，这导致生产者物价指数的上涨。
楼市"钱途"风险未卜银行收紧地产信贷 据《财经国家周刊》"刚刚接到总行下达的新增开发贷额度，控得很紧，比去年收了近1/3。"1月29日，某股份制上市银行上海分行人士对《财经国家周刊》记者说。 面对不断释放的房地产市场调控信号，在银监会加强信贷规模约束的情况下，商业银行开始加速房地产信贷调整步伐。收紧开发贷额度、利率上浮、提高个人住房按揭贷款首付款比例等，成为现实选择。 1月26日，银监会召开的2010年第一次经济金融形势分析通报会上提出，各银行要"高度关注房地产市场变化，严格执行有关信贷政策"。 在2009年巨额的信贷投放下，商业银行的房地产新增贷款亦创新高，在2010年楼市前景不明的情况下，对信贷质量带来未卜风险。 国家统计局公布的数据显示，按房地产开发贷和个人按揭贷款合并计算，2009年房地产开发资金来源中，银行信贷资金占比达到34.48%。专家指出，如果考虑到贷款向房地产领域挪用的情况，以及房地产开发中施工企业垫资亦部分出于银行信贷，上述比例还会更高。 部分银行人士向《财经国家周刊》透露，在银监会上述会议召开前后，他们已经开始在调整2010年的房地产相关贷款政策，普遍的做法是"总体收紧，有保有压"。 美联储将贴现率上调25基点至0.75% 北京时间2月19日凌晨消息，据国外媒体报道，美联储周四决定将向银行直接贷款收取的贴现率上调25个基点，并表示此举将可鼓励金融机构更加依赖于货币市场来满足其短期流动性需求，而不是依赖于美联储。 美联储理事会周四决定将贴现率从0.50%上调至0.75%，从2月19日起正式生效，这是美联储三年多以来首次上调贴现率，此举使得贴现率与联邦基金利率上限的差距扩大至50个基点，后者目前的目标区间为0到0.25%。 美联储理事会发表声明称："这一变动旨在进一步正常化美联储的贷款工具。"声明指出："预计这一改动不会导致家庭和企业的财务状况更加紧缩，此举也并不意味着美联储对经济前景的预期或货币政策前景将会发生任何改变。" 欧元区消费者信心指数11个月来首次下降 新华网布鲁塞尔2月18日电欧盟委员会18日公布的初步调查结果显示，欧元区消费者信心指数经过10个月的回升后，今年2月首次出现下降。 调查结果显示，2月份欧元区消费者信心指数从1月份的负15.8降至负17.4，结束了10个月来的持续升势。与此同时，欧盟27国的消费者信心指数也出现小幅下滑，从1月份的负13.1降至负13.6。 不过，调查同时显示，今年1月份，体现欧元区16国生产者和消费者对经济前景乐观程度的经济敏感指数连续10个月回升，达到95.7，比前一个月上升了1.6。同时，欧盟的经济敏感指数比前一个月上升2.1，达到97.1。 欧盟委员会表示，尽管有迹象表明欧元区和欧盟的经济反弹步伐在放慢，但反映经济信心的经济敏感指数已恢复到长期平均水平。 19日全国交通客流将大幅回升铁路预计创历史新高 据中国之声《新闻和报纸摘要》报道，今天是大年初六，也是春节假期的最后一天，全国铁路、公路、水路、民航客流都将有大幅回升，预计铁路客流将迎来历史新高。 同往年一样，今年节后的铁路春运客流从大年初二开始就逐日迅猛增加，铁道部运输局综合部主任李军介绍说：18号铁路共发送旅客540万人次，预计今天铁路将创下600万的历史新高：从近几天的客流增长趋势和售票情况看，今天探亲流和旅游流将集中返程，将会创下铁路春运日发送旅客600万人以上的第一个历史新高。明后两天可能会继续走高，刷新这个新纪录。因为今年寒假学生放假早必然返程早，各地用工需求旺盛，务工流也会提前启动，这会造成明后两天探亲流、旅游流、学生流和务工流四流叠加，在这个高峰过后铁路客流会缓慢下降，在元宵节下降到500万人左右，而后继续走高5天左右再降下来。 欧洲股市连续第四个交易日上扬 2月19日讯受利好派息消息提振，欧洲股市18日收盘连续第四个交易日上扬。英国富时100指数收涨0.9%；德国DAX指数涨0.6%；法国CAC-40指数涨0.6%。 个股中，阿西亚布朗勃法瑞上涨7.6%。该公司第四财政季度净利润增长逾一倍，至5.4亿美元，并将派息上调6%，至每股0.54瑞士法郎。 英宇航系统公司涨4.3%，该公司此前表示，将回购至多5亿英镑的股票，并将派息上调10%，至每股16便士。 美国及欧盟监管部门正式批准微软雅虎交易 美国及欧盟管理机构批准互联网巨头雅虎和微软公司合并双方的网上搜索业务。这一联合是为了加强两家公司同全球搜索引擎霸主谷歌公司竞争的能力。 根据并购计划，雅虎的搜索界面将使用微软的必应(Bing)搜索引擎，两家公司将分享所获利润。 两家公司周四宣布，双方的合作已获得美国司法部和欧盟委员会的无条件批准。根据双方达成的为期10年的协议，微软必应(Bing)搜索引擎将负责处理来自雅虎的搜索请求并管理相关的搜索广告。雅虎将获得其网站上搜索广告收入的88%。 两家公司称，它们的合并计划得到美国司法部和欧盟执行机构--欧盟委员会的批准，而且没有附带任何限制。 2010年2月18日·正月初五 股神巴菲特投资策略曝光：出售能源股增持银行股 香港媒体援引外电报道称，"股神"巴菲特的投资旗舰巴郡在去年第4季，减持婴儿用品生产商琼森、大型日用品生产商宝洁及两间能源公司的股份，以便集资收购铁路公司"柏林顿北方圣塔菲"(BNSF)，另一方面增持富国银行、沃尔玛等公司股份。 巴郡披露截至去年底其总值579亿美元的美国投资组合，被互惠基金和个别投资者视为"偷师目标"，从中分析巴菲特的投资策略。分析认为，巴菲特上述投资组合改变，是要离开那些在经济衰退时表现良好的股票。 根据巴郡周二向监管机构提交的文件显示，该公司将所持琼森股票出售26%、所持宝洁股票出售9%、所持美国康菲石油公司股票出售34%，与巴菲特2008年为投资高盛和通用电气而出售的股票相同，这次是为了"鲸吞"BNSF而集资。 文件也披露，巴郡还减持美国埃克森美孚石油、太阳信托银行等股票。当中，巴郡出售22%的太阳信托，持股量减到少于1%，约240万股。美国对冲基金Paulson&Co则与巴郡唱反调，看好太阳信托，增持该公司股票至6.1%，约3,040万股。 除了富国银行外，巴郡也增持数据文件储存公司IronMountain、零售巨擘沃尔玛、医疗设备制造商BectonDickinson、废物管理公司RepublicServices，Inc。等股票。其中巴郡拥有3.2亿股富国银行，较前一季增加2.1%. 另外，巴菲特将于5月1日出席股东答问大会，但今年将一改传统，取消与非美国股东会面的环节。巴郡表示，由于出席人数不断上升和时间所限，今年将取消这一安排。 奥巴马公布新核电项目将是30年来第1个核电项目 如果最终开工这将是美国近30年来开建的第一个核电项目 美国总统贝拉克·奥巴马16日宣布政府将提供80亿美元贷款担保用于建造两个核电机组。如果这一项目最终开工，将是美国近30年来开建的第一个核电项目。人们对这一新举措褒贬不一。 奥巴马当天在马里兰州拉纳姆发表演讲时宣布向核电项目提供80亿美元贷款担保的决定。他说，尽管一些环保人士对核能的安全性持怀疑态度，但为削减温室气体排放量并让美国减少对外国石油的依赖，必须让核电在能源领域扮演关键角色。核能发电约占美国发电总量的20%。根据白宫的计划，贷款担保将用于在佐治亚州伯克核电厂新建两个1100兆瓦核反应堆。 奥巴马的决定得到核电企业赞扬。有核电企业管理人员说，企业将借此契机加速"核电复兴"。 利好数据推动美股周三收高道指涨40点 受当天公布的经济数据利好的提振，17日纽约股市继续走强，截至收盘，道琼斯指数和标准普尔指数连续第二个交易日反弹，而纳斯达克指数则连续第四个交易日上涨。 收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨40.43点，收于10309.24点，涨幅为0.39%。标准普尔500种股票指数涨4.64点，收于1099.51点，涨幅为0.42%。纳斯达克综合指数涨12.10点，收于2226.29点，涨幅为0.55%. 欧盟继续对希腊削减赤字施压3月16日初步评估 欧盟27国财政部长16日继续对希腊施加压力,要求希腊在未来一个月内准备好采取进一步措施削减其巨额财政赤字。 在16日的月度例会后举行的新闻发布会上,欧盟负责经济和货币事务的委员奥利·雷恩重申了15日欧元区财长会的决定,即如果希腊3月16日向欧盟委员会提交的报告中宣布采取的措施被认为难以完成在2010年将财政赤字占国内生产总值的比例降低4个百分点的目标,那么希腊应当在3月中旬宣布采取进一步措施。 雷恩说,欧盟委员会将负责监督希腊提出的措施及其成效,并在3月16日作出初步评估。他还表示,欧盟委员会将在本周或下周派出一个代表团赴希腊,评估希腊承诺采取的措施的执行情况及其影响。 金融和经济危机令希腊政府债台高筑。官方数据显示,希腊2009年财政赤字占国内生产总值的比例高达12.7%,是欧盟允许的3%上限的4倍多。希腊政府上月承诺,将在2010年把财政赤字占国内生产总值的比例降低4个百分点,并于2012年达标。 但分析人士对希腊政府能否做到一直心存疑虑,并担心这场政府债务危机会蔓延到欧元区其他国家并危及整个货币联盟的稳定,因此欧洲金融市场近来急剧震荡。 中国12月减持342亿美元降为美国第二大债权国 美国财政部16日公布的数据显示，去年12月日本增持美国国债115亿美元，超过中国成为持有美国国债最多的国家。 根据美国财政部当天公布的数据，2009年12月份海外投资者减持美国国债530亿美元，减持幅度创历史新高，远高于当年4月创下的445亿美元减持记录。 在持有美国国债的主要国家中，2009年12月份日本增持了115亿美元，至7688亿美元，成为美国最大债权国。中国当月减持了342亿美元，现持有美国国债7554亿美元，降为美国第二大债权国。这也是中国连续第二个月减持美国国债。 此外，英国当月增持了249亿美元美国国债，至3025亿美元；巴西增持了35亿美元，至1606亿美元；俄罗斯减持了96亿美元，至1185亿美元。 欧盟财长提名葡萄牙央行行长出任欧洲央行副行长 在16日召开的欧盟财政部长月度例会上，欧盟27国财长正式提名葡萄牙中央银行行长维托尔·康斯坦西奥出任欧洲央行副行长，接替将于5月31日离任的卢卡斯·帕帕季莫斯。 现年66岁的康斯坦西奥在15日召开的欧元区财长会上被提名担任这一职务，16日获得欧盟财长认可后，康斯坦西奥的提名还有待欧洲议会以及下个月召开的欧盟首脑会议的批准。 按照欧洲央行常任理事当前分工，现任欧洲央行副行长帕帕季莫斯负责金融稳定性和监管，以及研究部门工作。按规定，副行长将在行长缺席时行使行长职责。在每个月的利率决策会议后，副行长与行长共同出席每周四的新闻发布会。 分析人士指出，根据以往政策立场判断，康斯坦西奥更关注央行政策对于经济增长和创造就业的作用，而在反通货膨胀方面是个"鸽派"。 经济学家出身的康斯坦西奥2000年起出任葡萄牙央行行长，并为欧洲央行监管理事会成员。 2010年2月16日·正月初三 欧元区各成员国央行很可能购买希腊国债为其注资 按照惯例在欧盟财长会议召开之前，欧元区16国的财政部长要首先开个碰头会。 15号晚上召开了欧元区财长会议，这个会议实际是也是为第二天的欧盟财长会议做准备的。各国财长主要围绕加强对希腊财政赤字状况的监督以及敦促希腊采取额外的措施来节省公共开支并增加政府收入进行讨论。欧盟委员会负责经济和货币事务的委员雷恩表示，希腊需要采取额外的措施来减少赤字。德国财长和西班牙财政大臣也希望希腊能够采取新的措施。另有当地媒体报道，欧洲中央银行要求各国对希腊施加压力，以采取更严格的措施来缓解赤字，比如提高能源产品和奢侈品的增值税率等。但是现在来看并不是所有的成员国都同意这一观点，欧元集团主席卢森堡首相兼财政大臣容克透露，本次会议只会明确要求对希腊的财政状况进行更严格的监督，至于要求希腊采取额外的措施则要等到3月对希腊的评估报告出台后视情况而定。 根据消息人士透露，本次欧元区财长会不会出台正式的援助计划。因为按照欧盟的规定，欧元区作为一个整体不能对某一困难成员国进行援助，但是各成员国之间可以进行双边的援助活动。在此政策基础上，欧元区各成员国的中央银行很可能用购买希腊的国债的方式来为希腊注资。 国家税务总局将地产等四行业作为指令性检查项目 记者近日从国家税务总局获悉，2010年税务稽查工作要突出重点税源检查和大要案件查处两个重点。 税务总局相关负责人介绍，2010年，税务稽查部门要将药品经销行业、房地产及建筑安装行业和交通运输行业作为指令性检查项目，将营利性医疗和教育机构、年所得额12万元以上个人所得税自行申报以及其他各地认为需要开展税收专项检查的项目列为指导性检查项目，同时要配合涉外税务部门开展非居民企业税收专项检查，继续深入开展打击发票违法犯罪活动工作。要坚决查处一批重大税收违法案件，包括重点查处虚开和接受虚开增值税专用发票等各类可抵扣凭证的违法案件、依法严厉打击骗取出口退税违法犯罪活动。 媒体称日本经济总量今年被中国超越几成定局 日本内阁府15日发表的初步统计数据显示，2009年第四季度实际国内生产总值(GDP)扣除物价变动因素后比上季度增长1.1%，换算成年率为4.6%，连续3个季度实现正增长。名义GDP也比上季度增长0.2%，换算成年率为0.9%，7个季度来首次实现正增长。 同时发表的2009年实际GDP比上年下滑5.0%。由于全球金融危机影响导致第一季度的GDP增长率明显下滑，因此拖累全年数据，使之跌至二战后的最大降幅。此前的最大降幅为1988年的下滑2%。 内阁府表示，换算成美元后，2009年日本的名义GDP为50，849亿美元，略高于中国此前官方公布的49，090亿美元，勉强保住了"世界第二经济体"地位。不过目前可以基本肯定，2010年日本将被经济高速发展的中国超越，让出保持了约40年的"世界第二经济大国"的位置。 工信部：今年钢铁行业总体形势好于去年 工业和信息化部日前发布的报告认为，由于国家应对金融危机采取的各种刺激经济政策效果继续显现，经济企稳回升势头逐步增强，今年钢铁行业总体形势好于去年。 工信部认为，四点因素将对钢铁行业发展产生积极影响。一是国家加大投资力度效果显著，投资规模巨大，新开工项目大幅度增长，对今年钢材的刚性需求仍将起到关键作用。二是目前全球经济已显现企稳回升迹象，国外需求将逐步增强，对我国钢材直接出口和间接出口将带来积极影响。三是积极的财政政策和适度宽松的货币政策，使市场流动性充裕，为钢铁企业提供了比较宽松的金融环境。四是国家正在制定一系列促进钢铁行业健康发展的政策措施，如兼并重组、淘汰落后、行业准入等。这些措施出台后将会为钢铁行业的健康发展提供有力的政策支持。 但工信部认为，当前经济回升的基础尚需继续巩固，外需不足依然严峻，钢铁行业经济运行依然面临很大的困难。一是供大于求的矛盾仍将突出。根据最近对今年各地及钢铁企业生产安排不完全统计，总量比去年又有较大增长，巨大的产能释放将对市场的供需平衡造成极大的压力。二是国际市场需求很难有大幅度增长。外需不足依然存在，大幅度增加出口仍将比较困难。三是生产成本面临很大压力。水、电、煤、运的涨价已成定局，进口铁矿石价格还有很大不确定性，这些都将加大钢铁企业生产成本。 日本去年实际GDP同比下滑5%创二战后最大降幅 据日本共同社报道，日本内阁府15日发表的初步统计数据显示，2009年第四季度实际国内生产总值(GDP、季节调整)扣除物价变动因素后比上季度增长1.1%，换算增长率为4.6%，连续3个季度实现正增长。名义GDP也比上季度增长0.2%，换算增长率为0.9%，7个季度来首次实现正增长。 去年第三季度日本的GDP增幅几乎为0。由于对中国的出口势头强劲，加之设备投资比上季度增长1.0%，第四季度的经济形式明显好转。内阁府政务官津村启介认为"二次触底的危险可能减少了" 同时发表的2009年实际GDP比上年下滑5.0%、名义GDP下滑6.0%，双双创下二战后的最大降幅。原因在于第一季度受全球金融危机影响经济增长严重减速。 由于政府出台的刺激措施产生效果，第四季度的个人消费比上季度增加0.7%，拉动GDP增长了0.6个百分点，时隔1年零9个月恢复正增长。 希腊总理批评欧盟处理希腊债务危机不力 欧盟首脑会议结束后，希腊总理乔治·帕潘德里欧12日在此间召开的内阁会议上对欧盟处理希腊债务危机的态度表示不满。 帕潘德里欧说，欧盟的确给予了希腊政治上的支持，同时也肯定了希腊的稳定和增长计划，但在针对市场的心理战上欧盟成员们明显缺乏勇气而且竭尽全力躲避责任。他认为，欧盟有责任提醒以前的希腊政府正朝着错误的方向前进。 对于欧盟首脑会议结果，帕潘德里欧表示，会议的决定是重要的，但这场战斗还远未结束。他说，如果希腊不能实施稳定和增长计划，希腊将被视为一切问题和麻烦的根源。希腊既不是政治大国也不是经济强国，不可能独立作战。希腊会采取一切必要的改革措施，但重大的改革需要时间才能显现结果。他同时表示，希腊一定会在这场战斗中获得成功。 希腊统计局最新公布的数据显示，2009年希腊经济萎缩2%，去年第四季度萎缩幅度更是达到2.6%。而2008年希腊经济增长了2%。希腊政府预计，2010年希腊经济将下滑0.3%。 希腊目前面临巨额财政赤字和债务问题。据政府估计，希腊2009年财政赤字占国内生产总值的比例将高达12.7%，远超过欧盟《稳定与增长公约》规定的3%的上限。希腊政府近日出台了一系列财政紧缩措施，包括削减公务员薪金、增加燃油税、提高退休年龄等。 尽管有部分民众对政府的改革措施表示不满，但最近的民意调查显示，依然有70%的希腊民众支持政府的改革政策。 2010年2月13日·腊月三十 房屋征收条例征意见结束"非公共利益"拆迁成焦点 农历新年即将到来之时，征收条例的公开征求意见工作结束，截至昨晚8时，已有13320人通过法制办网络提交意见建议。 1月29日，国务院法制办在官网正式公布了《国有土地上房屋征收与补偿条例》草案，向公众公开征求意见，此次征求意见历时13天，截止日为2月12日。 国务院法制办将把这些意见收集整理，向国务院常务会议提交审议稿。在国务院常务会议审议通过，并由国务院总理签发政府令后，将会正式出台。 香港宣布放开人民币放贷业务资金用途不再受限制 "送牛迎虎"在即，香港朝人民币离岸中心跨出了实质性一大步。香港金融管理局日前宣布，银行界期待已久的人民币放贷业务，只要不涉及资金回流内地，将可成为日常业务的一部分；同时，香港人民币发债体将进一步放宽至内地、香港及海外任何企业；以及跨境贸易结算由实物贸易拓展至服务贸易。"三招齐发"的推动，为香港作为人民币离境中心奠下重要基石，亦将加快人民币在境外市场的流转速度。 事实上，香港自2004年开展人民币业务后，除了人民币债券或有限度的贸易融资外，资金在体系内一直苦无出路。在金管局日前对政策最新的诠释中明确指出，金融机构在妥善管理人民币流动性的风险下，容许向企业客户提供人民币融资或贷款，这一措施现阶段并不适用于个人贷款。 据悉，有关贷款与一般申请大致相同，由银行本身自行审批即可放贷，只要贷款资金不会流回内地，则无须经过内地监管当局批准，更重要的是，资金用途将不受限制。 金管局副总裁彭醒棠补充，企业客户可透过现有的跨境贸易支付账户进行，而其他企业亦可通过专项账户申请。此外，香港银行亦可按现行常规，向企业客户提供人民币支票及信用卡服务。 另一方面，跨境贸易结算的涵盖范围亦大大提升，由原来只适用于实物贸易，优化至服务层面的支付，例如会计、法律、医疗及培训等无形贸易。 中国提高存款准备金率美股下挫 美国股市12日下挫，有关中国提高存款准备金率的消息以及来自美国与欧元区的经济数据令投资者对全球经济复苏前景感到担忧。 中国人民银行周五宣布将准备金率提高0.5个百分点，这已是中国央行今年第二次提高准备金率。中国这家央行试图通过逐步收紧货币政策来限制银行放贷，此举引发了投资者对于中国经济成长或将放缓的担忧。 CMC Markets首席市场策略师Ashraf Laidi表示，"在欧盟昨日承诺援救希腊后，中国人民银行提高准备金率的行为给刚刚企稳的市场又带来不稳定因素。"中国在一个月前首次提高准备金率时便给市场带来严重冲击，并引发全球股市连续调整4个星期。希腊、西班牙与葡萄牙财政赤字问题以及奥巴马对银行提出的限制性措施也是近期市场持续下滑的重要原因。 欧盟"敷衍"希腊债务危机 未提出实质性救助措施 欧盟非正式首脑会议声明将帮助希腊摆脱债务危机 路透社援引一些投资者的分析认为，欧盟担心，实质性救助希腊可能引发"道德危机"。 确实，实质性救助希腊可能会使欧元区更加团结，但却会削弱欧元区的整体实力。 据新华社电欧洲联盟非正式首脑会议11日以联合声明形式表示，将帮助希腊摆脱债务危机。 但在一些分析师看来，声明侧重"道义"，缺乏实质。美联社评价说，欧洲国家给了希腊一个坚定而又模糊的承诺。 希腊债务危机本没有列入会议议程。欧元区16国在声明中形成的最终文字是："在必要时，采取坚决且协调行动，保护欧元区整体财政稳定。"声明敦促希腊切实采取措施，削减财政赤字。 会议明确，希腊没有提出外部援助要求，希腊也制定出削减赤字、紧缩预算的具体方案。换句话说，外部不会主动援助希腊。 路透社援引一些投资者的分析认为，欧盟担心，实质性救助希腊可能引发"道德危机"。确实，实质性救助希腊可能会使欧元区更加团结，但却会削弱欧元区的整体实力。而像11日这样以一份"空头声明""敷衍"希腊债务危机，在一些分析师看来，可能将永久性关闭欧元区内部"劫富济贫"的可能性。 路透社说，声明打破了会前传出的一系列猜测，说明欧盟国家之间难以弥合分歧，也说明在诸如德国等一些欧元区成员内部，就是否向希腊施以援手议题政客与执政党之间抵触严重。 2010年2月12日·腊月二十九 央行决定上调人民币存款准备金率0.5个百分点 2月12日晚间，央行网站公布消息，中国人民银行决定，从2010年2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为加大对"三农"和县域经济的支持力度，农村信用社等小型金融机构暂不上调。 仅一个月之隔，中国央行于12日晚再次宣布自2月25日起上调上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为加大对"三农"和县域经济的支持力度，农村信用社等小型金融机构暂不上调。 一月两次密集动用存款准备金工具，可见，流动性管理已明确提上中国本轮货币政策日程。一天前，央行在最新一季度的货币政策执行报告中已透露重要信息，报告说，要"综合运用多种货币政策工具，加强流动性管理"。 专家称，2010年中国面临的流动性压力较去年又有上升。不过，由于物价数据平稳，加息预期并不在眼前，此间专家预计，相对于上次调整准备金率，此次对市场情绪冲击相对较小。 央行此前称，2010年将合理安排货币政策工具组合，期限结构和操作力度，引导货币信贷总量合理增长，保持银行体系流动性合理适度。 沪深两交易所公布融资融券标的证券名单 关于融资融券业务试点初期标的证券与可充抵保证金证券范围的通知 各会员单位： 现就融资融券业务试点初期融资买入标的证券和融券卖出标的证券(以下简称"标的证券")与可充抵保证金证券范围、折算率及相关事项通知如下： 1、为做好融资融券试点工作，结合当前试点需要，根据《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》(以下简称"《实施细则》")第二十四条，《实施细则》第二十三条第四款中"日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%"的条件暂不执行。试点初期，标的证券范围确定为与上证50指数成份股范围相同，包括50只股票，具体名单见附表一； 2、除《实施细则》第二十七、二十八条规定的情形外，试点初期标的证券范围与上证50指数成份股同时调整，本所对调整结果予以公告； 3、试点初期，可充抵保证金证券范围包括在本所集中竞价交易系统挂牌上市的A股股票、基金以及债券等，具体范围及其折算率见附表二。本所在每个交易日开市前通过交易系统及本所网站向市场公布可充抵保证金证券名单。 特此通知。 上海证券交易所
虎年春节前夕，多家多上市公司的股东们纷纷将股权质押的目光投向了信托公司身上。 较早前，由于银行贷款不易，那些向信托公司质押贷款的客户多属于房地产企业。然而近段时间以来，不同类型的上市公司也纷纷加入进来。 其中，安信信托第一大股东上海国之杰投资发展有限公司更是将同为信托公司的股权质押给了吉林省信托有限责任公司。 2月8日，安信信托公告称，其大股东国之杰将持有的公司2500万股流通股质押给吉林信托,并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了相关手续。国之杰共持有安信信托股权共计1.49亿股,此次质押股权占安信信托总股本的5.5%。 与此同时，亿阳信通也于日前公告称，公司控股股东亿阳集团股份有限公司质押给刘永波的公司无限售条件流通股2450万股,占公司总股本比例6.96%,于2010年2月9日解除质押.亿阳集团将其持有的无限售条件流通股中的2000万股质押给中国金谷国际信托有限责任公司,质押登记日为2010年2月9日,上述质押已于2010年2月10日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了证券质押登记手续。 针对目前的上市公司大股东纷纷质押给信托公司，有业内人士表示，给上市公司做股权质押的定价比较麻烦。在目前行情下，大多只能以净资产来做参考，所以一些银行轻易不沾染股权质押，地产公司就更不敢碰。 就在众多上市公司通过向信托公司质押所持股权，从而获得资金支持的同时，部分券商尝试与信托公司合作发行理财产品，帮助上市公司股东们进行质押融资。 据了解，完成这一融资方式的具体步骤为上市公司股东们将其股权质押给信托公司，信托公司设计相应理财产品，并销售给券商及部分银行的客户，完成资金募集。而这种理财产品一般属于固定收益类产品，年收益率在10%左右，这要高于银行存款利息。 受限于政策规定证券公司不能直接对其客户销售产品，因此，一般是成立理财公司作为中介机构，直接对券商客户销售信托产品。融资方案各方均通过理财公司这一中介机构联结，理财公司从中收取一定中介费。这样的产品还可以在多家券商同时销售，融资规模也可以得到保证。 理财公司通过对券商客户销售产品募集资金后，将其转给信托公司；信托公司则在银行开设托管账户，通过托管账户将资金转至融资方。而融资方如果是上市公司的股东，则需要在此之前将部分股权通过交易所质押给信托公司；非上市公司则需要以产权清晰的资产作抵押。这其中，除了客户投资收益在8%至10%之间外，信托公司将收取0.2%的费用。
孕育经年的房地产信托投资基金(Real Estate Investment Trust，REITs)，今年有望在中国瓜熟蒂落。 由中国人民银行起草的《银行间债券市场房地产信托受益券发行管理办法》(下称《管理办法》)目前已经在相关部门和机构中进行第二轮征求意见。这意味着，央行版的偏债型REITs方案正日臻成熟。 “首批REITs试点将采取偏债型模式。”2月10日，央行有关人士向本刊记者表示。这种偏债型的REITs，类似以物业租金作为抵押的债券融资，试点的具体时机要等央行行长办公会批准之后才能确定，目前主要完善基础制度。 2009年下半年，央行召集相关部委召开会议并成立REITs试点协调小组，其成员包括发改委、财政部、国家税务总局、银监会、证监会、保监会等11个部委，甚至还包括全国社保基金理事会。 按照原计划，REITs试点协调小组制定的相关制度于2009年9月上报国务院，并计划在年底前由上海、北京、天津三地各推出一例试点。 一位接近监管层的律师向本刊记者透露，2009年10月之后，中央对房地产企业融资的相关政策有所收紧，在国务院层面，REITs试点推出的具体时机要与房地产调控节奏协调。然而，上述央行人士表示，REITs试点的推出时机与房地产调控之间没有必然关系，REITs试点涉及商业物业，而此次房地产调控的目标则是住宅物业。 2月5日，在香港上市不到半年的北京房企金隅股份(02009.HK)公告称，将根据可能成立的房地产信托，发行一笔本金额不超过50亿元的房地产信托受益券。这被市场解读为金隅股份可能希望试水REITs。 一波三折 根据《管理办法》，央行版偏债型REITs方案中，REITs的委托方为房地产企业，受托方为信托公司，并通过信托公司在银行间市场发行房地产信托受益券。受益券为固定收益产品。在受益券到期时，委托人或第三方应当按照合同约定的价格收购受益券。 作为结构性产品，可以按照资产证券化的原理，通过受益权分层安排，满足风险偏好不同的委托人与受益人。就房地产企业而言，偏债型REITs的融资成本将可能低于银行贷款。 央行版偏债型REITs方案相对谨慎，首先选择在银行间市场面向部分机构投资者而不是个人投资者发行。早在2007年，央行就酝酿在银行间市场推出偏债型REITs。但当年爆发的美国次贷危机，令中国监管当局基本搁置了REITs的试点。 不过，在次贷危机引发的全球经济衰退的过程中，中国推出REITs的呼声又日渐高涨。2008年12月，在国务院出台的“金融国九条”的政策措施中，房地产信托投资基金首次在国务院层面作为一种拓宽企业融资渠道的创新融资方式被提出。紧接着，国务院发布的“金融国30条”，再次明确提出“开展房地产信托投资基金试点，拓宽房地产企业融资渠道”。 2009年，央行、银监会、证监会三大主要监管部门对REITs方案的制定均持较开放的弹性姿态。但在发行模式上，REITs方案逐渐分化为央行制定的偏债型REITs和证监会制定的偏股型REITs。 “原先希望设定统一的指导框架，但因为性质不同，最终由央行、证监会两部门根据相应市场特点分别制定相关管理办法。”上述央行人士表示。 目前，证监会制定的偏股型REITs尚无成熟定案。此前，嘉实基金、中信证券等金融机构联合房地产公司，已提出初步的REITs方案，并锁定了一些地产项目，但就采用公司制模式还是采用契约式模式，仍存争议。 从国际经验来看，偏股型REITs，其结构原理类似于将基础资产打包上市，发行的份额可以在交易所平台进行公开交易，因此相关方案更为复杂，制度突破的意义亦更大。 政策待解 一直以来，REITs在中国推出的一些政策障碍，目前尚未得到实质性的解决。中国人民银行金融市场司司长兼人民银行上海总部金融市场管理部主任穆怀鹏提出三项原则：产品构造要简单；信息披露要充分；政策问题要解决。 此前业内人士普遍认为，双重征税及信托财产的登记，是REITs推出面临的两大政策难题。 按照2001年颁布的《信托法》，信托财产需要办理信托登记，否则该信托将不产生效力。而相关法律法规并未就信托登记的主管部门或受理机构，以及如何办理信托登记作出具体规定。 此次征求意见的《管理办法》第十一条“信托财产及其登记”中明确，被委托的地产物业应当已经投入使用，具有稳定现金流，并按照住房和城乡建设主管部门的有关规定办理房地产信托登记。 “信托登记这一块，建设部也正在推进。”上述央行人士向记者表述。 在税负方面，REITs在收到租金后应缴纳营业税，而分配剩余收益时，发起人可能还须缴纳剩余收益的营业税，出现“双重”纳税。不过，国税总局至今并未对REITs产品是否将最终获得税收优惠政策作出回应。 上述央行人士表示：“要等我们把框架推出之后，税务总局才能看税收方面怎么办。”
成立于1985年
中国银行保险监督管理委员会核准的国有控股金融机构
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