Party building dynamics
针对媒体报道“监管层可能将个人购买首套房贷款首付比例升至五成”，中国银监会有关负责人5日回应称，首套房购房贷款最低首付比例仍为三成，监管要求并未改变。 该负责人表示，目前贷款购买首套房的首付款比例不低于三成，贷款购买第二套房的首付款比例不低于六成、贷款利率不低于基准利率的1.1倍，上述要求没有改变。银监会将继续敦促银行业金融机构做实中国房地产宏观调控政策，防范房地产信贷风险。 银监会此前发布的2010年年报指出，2011年银监会将继续加大房地产信贷风险管控力度，严格实行动态、差别化管理的个人住房贷款政策，限制各种名目的炒房和投机性购房。银监会指出，目前房地产市场非理性因素依然存在。房地产市场运行对银行体系稳健发展具有长期和重要影响，土地储备贷款和房地产开发贷款是风险防控的关键领域。 分析人士表示，不同于储备贷款和开发贷款，个人房贷一直作为银行优良信贷资产,毕竟房贷违约风险低并且有抵押物作为保障。而监管机构明确表示限制投机性购房，对于满足自住需求的首套房购买还是提供金融支持。所以不大可能进一步提高首付来抑制购买首套住房的刚性需求。
——兼评《国家税务总局关于切实加强高收入者个人所得税征管的通知》 近期国家税务总局下发《关于切实加强高收入者个人所得税征管的通知》，其中提到将重点关注信托投资收益的征税。 个人应按信托投资收益的20%自行申报缴纳所得税。但现实中这块税收基本空白。 尽管个人要承担应缴未缴信托投资收益的法律责任，但现实执行难度大。 个人信托投资收入免征营业税。 信托投资收益征税短期内难以成行。
据国家发展和改革委员会5日介绍，发展改革委已要求全国各级价格主管部门在近期集中人力和时间，组织开展商品房销售明码标价执行情况专项检查。 发展改革委表示，欢迎全国广大消费者和社会各界共同参与监督商品房明码标价执行情况。消费者和各界人士发现商品房销售存在未按规定明码标价等违法行为的，可以拨打全国统一的12358价格举报电话，向当地价格主管部门反映情况、提供线索，价格主管部门将依法查处。 发展改革委日前发布的《商品房销售明码标价规定》和北京市发展改革委发布的《商品房销售明码标价实施细则》已于5月1日起正式施行。日前，发展改革委会同北京市组成10个检查组，对北京市30多家房地产开发企业在售楼盘明码标价执行情况进行了调查和检查。 经查，北京市部分楼盘未在交易场所醒目位置明码标价、未一次性公开所有预售房源、未如实标示优惠折扣、未如实标示已售房源价格、未标商品房价格相关因素等问题。 发展改革委5日公开责成北京市发展改革委依法处罚违反《商品房销售明码标价规定》等法规的10余家房地产企业，并持续跟踪相关企业整改情况，确保规定落实到位。
眼下，对“十二五”开局之年的过热担忧正在消退，越来越多的指标显示经济增速放缓的趋势基本确立。 对于这一放缓趋势，不同主体有着不同的解读。有观点认为，经济增长下行的曲线过于陡峭，为了预防“硬着陆”风险，未来宏观调控力度和节奏应该灵活微调。然而，接受《经济参考报》记者采访的多位经济学家表示，当前的放缓符合中央调控导向，是促进物价回落、经济结构转型的必然结果，数字的回落并不必然导致宏观政策，尤其是货币政策的放松。 从对4月份经济指标的预测来看，实体经济增长放缓是较为一致的判断。“预计4月工业增加值同比增长15.6%，环比回落，继续平稳靠向长期趋势水平。”北京领先国际金融资讯公司首席经济学家董先安对《经济参考报》记者说。 整体需求也将出现回落。光大证券认为，在政策持续收紧与房地产行业调控的影响下，1至4月固定资产投资(不含农户)同比增速将较1至3月份放缓至24.6%。中信建投证券则预测，由于美元处于贬值通道，大宗商品价格仍持续上升，使得4月份进口增速将快于3月份，4月份进出口逆差仍将继续。消费可能保持平稳。高盛亚洲宏观经济学家乔虹预计，4月份零售额的同比增幅大体上将持平于17.3%。 更关键的是对全年经济走势的判断。“从今年中国的总需求状态来看，经济的季度增长率将保持平稳，甚至有可能会逐季下降。”中国人民大学经济学院副教授于泽说。 他表示，当前的经济增长率主要依靠投资和消费，这其中尤以投资为主。随着保障房的全面开建，后面三个季度住房投资增速会有所放缓，这会拖累经济。预计未来三个季度经济增长将会比较平稳，但不排除投资放缓之后经济增速逐季下滑的可能。 4月中国制造业采购经理指数(PM I)环比回落0.5个百分点似乎印证了这样的判断。国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群认为：“4月份PM I指数回落，与需求变化趋势相同，一季度消费、出口增幅均出现回落。新出口订单指数回落，可能预示出口增速继续降低。总体看PM I指数反映中国经济增速仍有下降的可能。” 可能的经济增长减速引发了市场对调控是否应放松的讨论，但更多的经济学家认为这种放缓本身就属于今年中央的调控意图之一，在物价压力仍然偏大的今天，宏观调控政策应该继续保持力度。 于泽就对《经济参考报》记者表示，今年以来中国经济增长节奏开始有意识放缓，在这个过程中总需求结构发生了较大变化。如一季度出现的贸易逆差，这背后就反映了我国扩大进口的策略调整。而一季度房地产投资增加主要起因于保障房建设力度的加大，反映了中央对于民生问题重点关注的态度。“总的来看，我国一季度的需求结构进一步转向民生，包括扩大进口，增加保障房建设，提高消费。” 既然是有意为之，自然就无需变动。“当前调控政策的大方向我感觉是对的，反映了中央的意图。目前来看中国经济运行正常，政策应该保持稳定。”北京大学经济学院教授王大树认为，现在人们看到经济增长趋缓但是物价仍然较高，主要是因为政策显效时滞不同带来的。紧缩政策对经济增长的影响时滞较短，但对物价的影响较长，往往要10个月到1年，所以会出现目前的情况。 王大树对《经济参考报》记者表示，在中国，货币政策对调控物价、房价的效果较好，但是对促进经济增长的作用低于财政政策。所以即使中央考虑保持经济稳定增长，预计货币政策也轻易不会转向。 “一季度通胀和增长数据双双超出预期，表明部分对紧缩政策力度过大可能导致经济硬着陆的担心是缺乏依据的，而当前经济工作的第一要务仍然是抗通胀。从3月份各主要经济指标的环比数据的反弹可以看出需求仍然旺盛，而货币政策并非过紧。” 汇丰银行宏观经济分析师孙君玮对《经济参考报》记者说：“尽管此前密集出台的货币紧缩政策初见成效使货币和信 贷 增 长 在 年 初 明 显 放缓，尽管日本地震和大宗商品价格飙涨增加了全球经济复苏的不确定性，政府仍然需要保持紧缩力度，一心一意控通胀。紧缩政策如果能够再持续3到4个月，经济增长进一步降温到潜在增长率之下，将有助于在今年下半年使通胀压力明显回落。我们预期可能在二季度再加息一次25个基点，准备金率仍然有1到2次上调可能。”
事关保障房建设全局的供地计划12日发布。根据《2011年全国住房用地供应计划公告》，今年计划供应保障性安居工程用地7.74万公顷，与2010年计划(6.58万公顷)相比，增加17.6%，并明确，对落实国家1000万套保障性安居工程建设用地实施考核问责机制。 在供应放量的同时，用地管理呈高压态势。国土资源部有关负责人透露，国土资源部已发文明确，严禁擅自利用农村集体土地和企业自用土地兴建公租房。接受《经济参考报》记者采访的专家表示，增加保障房用地的计划供应量、加强用地管理，表明了有关部门落实房地产市场调控政策的坚定态度，对实现保障房建设目标具有重要意义，并认为，供地应反映市场需求。 《公告》显示，2011年全国住房用地计划供应21.8万公顷，其中，保障性安居工程用地和中小套型商品房用地17.13万公顷，占住房用地供应计划的78.6%，比去年提高2个百分点。计划供应保障性安居工程用地占住房用地供应计划的35.5%，与2010年实际供地(3.24万公顷)相比，增加138.9%。 国土资源部土地利用管理司司长廖永林介绍，今年全国住房用地供应计划总量较大，主要是为确保落实保障性安居工程建设用地任务。根据保障性安居工程建设标准、近年来供地情况、土地使用标准等进行初步测算，今年中央下达的1000万套保障性安居工程建设任务，实物建房用地需求近4万公顷。 随着供应计划的披露，如何落实成为各方关注的焦点。对此，廖永林介绍说，除要求各地对保障性安居工程用地实行计划单列外，《公告》还明确提出，对落实国家1000万套保障性安居工程建设用地实行责任制，明确由地方各级国土资源主管部门主要领导人负全责，由省级国土资源主管部门建立并实施考核问责机制。 国土资源部此前专门印发《关于下达〈2011年全国土地利用计划〉的通知》也要求，严格加强土地利用计划执行监管。凡是没有落实保障性住房建设用地计划指标安排要求的，将相应扣减所在省(区、市)的计划指标。 廖永林透露，5月底国土资源部将以保障房供地为主开展抽查，6月将督促各省级国土资源主管部门开展检查。 “增加保障房用地的供应，对实现保障房建设的目标有重要意义。”中国房地产学会副会长陈国强接受《经济参考报》记者采访时说，如果供地总量增加有限，无疑会影响今年保障房目标的实现。 在社科院城市发展与环境研究所研究员牛凤瑞看来，土地供应力度加大与国家房地产调控政策一脉相承，旨在确保不会因供地不足导致保障房建设不能完成任务和地价问题造成房价上涨。 中国科学院地理科学与资源研究所研究员梁季阳接受《经济参考报》记者采访时也表示，在土地资源紧缺的情况下，做出这样的努力，可以看出国家对房价干预的决心。 不过，牛凤瑞也提醒说，“计划供地与实际供地是两回事”，他建议，供地应反映市场需求，“不反映市场需求的供地不是真正的供地”。 供地持续放量的同时，国土资源部也释放了保障房用地管理紧缩信号。在12日的新闻通气会上，廖永林特别提到，今年国土资源部将密切关注苗头性、倾向性问题，加强保障性安居工程用地管理，为此，国土资源部已发布《关于加强保障性安居工程用地管理有关问题的通知》。《通知》明确，严禁擅自利用农村集体建设用地兴建公共租赁住房，坚决制止乱占滥用耕地的建设行为，严格规范距城镇较远、住房困难职工较多的工矿企业利用自用土地兴建保障性住房行为，坚决制止和严肃查处“小产权房”等违法违规行为。 梁季阳认为，这表明，有关主管部门对滥用集体土地建设“小产权房”等行为仍保持着高压态势，原有政策导向进一步明确。 此外《通知》重申，要严格控制保障性安居工程建设标准，要求市、县国土资源管理部门要会同有关部门严把保障性安居工程各类房型建设标准。公共租赁住房套型建筑面积应控制在60平方米以内，以40平方米为主。套型建筑面积标准、廉租住房、公共租赁住房只租不售及违约处罚条款等必须在《国有建设用地使用权出让合同》或《国有建设用地划拨决定书》中明确约定，强化履约监管。
国家统计局昨天发布的“50个城市主要食品平均价格变动情况”显示，5月上旬主要食品价格上涨范围较4月下旬扩大，而且连续三期全面下跌的蔬菜价格出现了变化，部分蔬菜价格小幅上涨。 数据显示，5月上旬（5月1日-10日），在受监控的29个规格品当中，有17种规格品价格较4月下旬有所上涨，占比59%；另有两种食品——大豆油和富强粉价格较4月下旬持平。有10种商品价格较4月下旬有所下降，占比34%，较4月下旬的41%有所收窄。 具体而言，5月上旬跌幅前三位的食品是：豆角下跌10.3%（目前豆角已经连续四期位于下跌前三名的食品行列），香蕉下跌4.3%，黄瓜下跌4.2%；涨幅前三位的食品是：油菜上涨5%，活鲤鱼上涨3.4%，鸡蛋上涨2.5%。 近期，京、鲁、豫等部分地区蔬菜批发价迅速下跌引发各方关注，商务部已经紧急部署对策，稳定蔬菜市场，国家统计局昨日公布的数据也显示蔬菜价格逐步走稳。 分析人士指出，目前蔬菜价格的变化仅仅是短期变化，还有待进一步观察。不过，综合前期下跌情况来看，此次部分菜价上扬属于对前期价格下跌的合理反弹，如前期价格跌到谷底的大白菜、芹菜等，还有部分叶类菜是因为春旱后遗症影响，蔬菜供应量减少所致。 上述人士表示，蔬菜价格反弹对后市蔬菜生产、销售有利，预计后市菜价波动空间有限，短期内由于季节因素，仍将保持总体下跌的态势。
中国人民银行今天发布的2010人民银行年报指出，2011年是“十二五”规划开局之年，中国经济发展既面临复杂多变的国际环境，也面临加快转变经济发展方式的诸多挑战，不稳定、不确定因素仍然较多，特别是物价上涨压力和资产泡沫风险不容忽视，需要把握好宏观调控的力度、节奏和重点，加快经济发展方式转变和经济结构调整，着力提高经济效益和质量，促进经济又好又快发展。 年报指出，2010年以来，人民银行按照党中央、国务院的决策部署，继续实施适度宽松的货币政策，进一步加强流动性管理，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，深入推进金融改革发展，维护金融安全稳定，提升金融服务和管理水平，有力支撑了国民经济平稳较快发展。 金融宏观调控成效显著。继续执行适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，并针对经济运行中出现的新形势、新情况，及时调整货币政策力度，增强政策的灵活性。切实加强窗口指导和风险提示，研究引入差别准备金动态调整措施，引导金融机构合理把握信贷投放总量和节奏。加强货币政策宣传，主动引导社会公众预期。进一步发挥信贷政策作用，按照“区别对待、有扶有控”的原则，引导金融机构加大对国家重点产业调整振兴、中小企业、经济社会薄弱环节、就业、消费、节能环保、战略性新兴产业等方面的支持，严格控制对高耗能、高排放和产能过剩行业贷款。认真落实国家房地产宏观调控政策，实施更为严格的差别化住房信贷政策。发布鼓励县域金融机构将新增存款一定比例用于当地贷款的考核办法。在金融宏观调控各项措施的综合作用下，金融运行平稳，货币信贷增长从高位稳步向常态水平回归，货币政策调控效果初步显现。 金融改革发展与金融稳定工作扎实推进。2010年7月，中国农业银行在上海和香港成功上市，大型商业银行股份制改革基本完成。稳步推进中国农业银行“三农金融事业部”改革试点，促进其全面加强和改进“三农”金融服务。推动国家开发银行商业化转型。农村信用社改革资金支持政策基本落实到位，正向激励作用不断强化。进一步推进人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。跨境人民币业务取得突破性进展，自跨境人民币业务开办以来至2010年末，各试点地区银行累计办理跨境贸易人民币结算业务5099亿元。外汇管理重点领域改革不断深化，全面推广进口付汇核销制度改革，开展出口收入存放境外、中资企业借用短期外债试点。组织开展应对和打击“热钱”专项行动，有效抑制异常外汇资金流入。探索建立逆周期的金融宏观审慎管理制度框架。会同有关部门扎实开展中国“金融部门评估规划”(FSAP)工作，顺利完成两次现场评估。加强对系统性金融风险的监测评估，探索系统重要性金融机构的评估方法和降低风险的政策措施。 金融产品创新和市场加快发展。支持符合条件的外资法人银行、金融租赁公司和汽车金融公司发行金融债券。开展中小企业短期融资券、集合票据试点，发展非金融企业超短期融资券，研究推动房地产投资信托基金试点。加快贷款转让市场建设。推出信用风险缓释工具，丰富投资者信用风险管理手段。推动上市商业银行进入交易所债券市场试点。稳步扩大做市商队伍，完善做市商考核评价体系。推动上海清算所各项业务顺利启动，进一步加强市场基础设施建设。在外汇市场开办人民币对马来西亚林吉特、俄罗斯卢布交易，支持俄罗斯对等挂牌人民币对卢布交易，形成双边直接汇率。全面推广净额清算业务。 此外，年报还对金融服务与管理水平稳步提升、国际及港澳台金融合作迈上新台阶等情况进行了回顾和总结。 在对2011年货币政策进行展望时，年报指出，下一阶段，中国人民银行将全面贯彻党的十七届五中全会和中央经济工作会议精神，以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，增强政策的针对性、灵活性和有效性，更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，维护金融体系安全稳健运行，促进经济平稳健康发展。随着直接融资比重的不断提高，贷款在社会融资总量中的占比逐渐下降，在宏观调控中需更加注重货币总量的预期引导作用，更加注重从社会融资总量的角度来衡量金融对经济的支持力度，保持合理的社会融资规模，强化市场配置资源功能。2011年，广义货币供应量M2初步预期增长16%左右。 具体看，一是继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长；二是加快构建宏观审慎政策框架，配合常规性货币政策工具发挥合力；三是引导金融机构把握好贷款投放进度和节奏，按照“有扶有控”的信贷政策要求，着力优化信贷结构；四是稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革；五是继续推动金融市场产品创新，保持金融市场健康发展。此外，要进一步加强财政政策、产业政策与货币政策之间的协调配合，着力推动改革和结构调整，提升经济内生增长动力。
财汇资讯昨天发布的统计数据显示，4月国内41家信托公司共发行121只固定收益信托产品，预计发行总规模创近一年来的新高，达到281.23亿元（仅统计108只披露融资规模的产品），环比增33.21%，同比增133.30%。 4月信托资金的投向主要为工商企业、房地产以及基础设施行业，产品数量分别为37只、29只和9只。这是今年以来，信托资金投向于工商企业的信托产品数量，首次超过房地产信托。但从募资总量来看，房地产信托产品的吸金能力依然最大。募资规模排名前三的信托产品被房地产信托包揽，募集金额分别为44亿元、29.6亿元和16亿元。
近期一向收益较高的信托产品投资方向也开始多元，为投资者提供更多选择。 定向增发跑赢市场 定向增发信托是通过信托方式募集资金，然后作为一个机构去参与定向增发。之所以采取信托形式，是定向增发作为上市公司再融资的一种主要方式，向特定投资者（机构）发行新股，发行对象不超过10个，因此一个“资产包”需动用的资金体量较大，动辄几千万元甚至几亿元，因而只有少数资金雄厚的机构或个人才能参与。通过信托方式，门槛可以降为100万元。 收益方面，据恒天财富统计，自2006年以来，所有的定向增发股票，从参与定向增发至解禁，平均收益率为56.8%。无论在2007年的大牛市还是2008年的大熊市，在一级市场认购定向增发股份基本可以获得正收益，并能跑赢市场。 定向增发既能用最快的方式融资，又能降低风险和费用，不需繁琐的审批程序，也不用漫长等待，且可减少发行费用。 艺术品可获超额收益 早在3年前，民生银行(600016,股吧)就曾在国内首推投资中国近现代书画、当代艺术品和少量古代书画作品的非凡理财“艺术品投资计划1号”产品；建设银行(601939,股吧)也曾推出过一款投资于普洱茶的另类理财产品。此后，另类理财的发行频率逐步加快，据统计，截至今年5月，国内银行共发售了13款投资酒类、茶品、艺术品的另类理财产品。银行理财产品的投资标的拓展到红酒、白酒，甚至于裸钻价格、二氧化碳排放权等市场关注的热点上，令投资者耳目一新。 收益方面，4月份的信托统计数据显示，艺术品信托的年化收益率大幅攀升，均达9%以上。由于上半年艺术品拍卖市场连连创出“天价”，想通过理财产品获得艺术品超额收益的投资者也越来越多。 保障房收益高达12% 随着我国城镇保障性住房建设步伐加速，保障房信托产品的发行也明显升温。据不完全统计，今年以来，挂钩保障房建设和棚户区改造项目的信托产品发行规模总计大概在79亿元。 在上周，仅中融信托一家就成立了两款与保障房建设和棚户区改造项目相关的股权投资类产品，分别是“鄂尔多斯(600295,股吧)伊金霍洛旗棚户区改造项目集合资金信托计划”和“贵阳义信麒麟苑经济适用住房（含廉租房）项目股权投资集合资金信托计划”，此外，还有一款正在发行。湖南信托也连续两周推出棚户区改造集合资金信托计划。 收益方面，这些与保障房、棚户区改造项目相关的信托产品收益率普遍在8~9%以上，高的甚至达到12%。这与其他融资类的房地产信托产品的收益率几乎没有什么很大的差距。 由于起点低并且回报率可观，很多保障房信托产品的发行迅速。不少刚刚开始推介的产品，在短短几天内就宣告发行结束。投资者若有意向，还需提前了解相关情况。
最新统计数据显示，中国信托业发展再上新台阶。4月28日，中国信托业协会公布了2011年一季度信托行业业务数据：截至3月31日，信托业总资产达3.27万亿元，较2010年末增长了7.48%；一季度信托公司经营收入为70.67亿元，利润总额为47.19亿元，人均利润达54万元，在金融行业中处于较高水平。 业内人士认为，信托独特的制度优势、宽泛的投资领域、灵活的交易安排，使得信托理财具有其他理财方式无可比拟的优越性。此外，信托公司大都具有专业的投资团队、丰富的资产管理经验、稳健可观的投资回报，这也是高端投资者愿意选择信托理财的重要因素。 不过，笔者在走访时发现了一个有趣的现象，在信托理财市场，较于稳健类信托理财产品，高收益类信托产品并没有想象中受欢迎。一直选择信托理财的邹先生告诉笔者，高收益固然诱人，但是稳健、持续的投资回报才是关键。当个人资产达到一定的程度，如何实现财富的稳步保值增值比追求财富增速更为重要。因此，他在选择信托理财产品时往往更关注信托公司的品牌、信誉与实力，而不仅仅是收益的高低。只有诚信的品牌、良好的资产管理能力，才是稳健收益的有力保障。
近半年来CPI渐次走高，人们对于资产保值增值的需求更加强烈。从投资品种上来看，信托理财成为了继股票、基金、保险之外的又一重要投资标的。在门类丰富的信托产品中，艺术品信托格外受欢迎，它不但能为投资者带来可观的收益，更因艺术品市场巨大的成长空间而拥有较大的安全边际。 自2010年起，已有中信、国投、中融等多家信托公司发行了专攻翡翠类、字画类的多项信托计划，收益率均达到10%。在旺盛的市场需求下，北京信托也于日前推出了懋源富雅1号艺术品投资集合资金信托计划，募集总金额2.7亿，期限为3+2年。根据认购金额起点不同，预期收益率介于10%至13%之间。除此之外，如信托计划终止或提前终止，投资者还有获得超额收益的可能。 稳健第一 绝对收益 2010年“债基王”蔡宾对本金安全极为推崇，多次强调“稳健第一，追求绝对收益”。在同事眼中，不苟言笑的蔡宾似乎是个与世无争的和平主义者。正是这样一位寻求淡定的精英，带领长盛积极配置以15.54%的收益笑傲债基。蔡宾即将执掌长盛旗下首只保本基金长盛同鑫混合型基金，在2011年这个多事之秋，他能否再续辉煌？ 谈及未来长盛同鑫保本基金的投资理念，蔡宾表示，组合强调绝对收益，个券强调安全边际。起初以低风险债券投资为主，累积安全垫后投资股市分享股市上涨。“我们会在初始阶段把大部分的资产投资到可以产生稳定利息现金流的债券资产上，把债券所获得的利息作为可承受的最大损失风险去投资股票。因此当下我们会以提高基金的安全垫为第一目标，逐步提高股票资产的投资比重。”
普益财富最新统计显示，上周（2011.05.07-2011.05.13）共有17家信托公司发行了26款集合信托产品，发行数量较上周增加5款，增幅为23.51%。其中，中融信托发行了5款；联华信托、天津信托、新华信托、中铁信托、中信信托等5家信托公司各发行了2款；安信信托、东莞信托、国元信托、华宝信托、华信信托、山东国托、山西信托、西安信托、西藏信托、中航信托、中粮信托等11家信托公司各发行了1款。 从资金运用领域来看，房地产领域发行了11款，居首位；工商企业领域发行了9款；证券投资领域发行了4款，基础设施和其他领域各发行了1款。从资金运用方式来看，权益投资类发行了9款，居首位；股权投资类发行了8款；股权投资类发行了4款，贷款运用类发行了3款，组合投资和其他类各发行了1款。 26款产品中有11款公布了募集规模，平均募集规模为1.98亿元，环比上升0.15亿元，增幅为8.16%；按平均募集规模推算，上周发行的信托产品总规模为51.46亿元，环比增长13.07亿元，增幅为34.05%。26款产品中，单款产品最大募集规模为9亿元，为中信信托发行的“中信泰禾-运河岸上的院子特定资产收益权投资集合信托”，属于房地产领域股权投资类产品，期限为24个月，预期收益率为11.00%。 从期限结构上看，上周新发行产品平均期限为21.35个月，环比缩短0.08个月。其中，12个月期产品7款，平均预期收益率为8.35%，环比上升0.02个百分点；18个月期产品4款，平均预期收益率10.38%，环比下降0.46个百分点；24个月期产品8款，平均预期收益率11.05%，环比下降0.08个百分点；31个月期产品1款、60个月期产品2款，均未公布预期收益率。剩余3款产品未公布期限。
有媒体5月17日发表文章《银监部门紧急叫停房地产信托业务》，经本刊记者向银监会相关负责人核实，银监会对此传言表示否认。实际上，早在今年5月初银监会相关负责人就否认了银监会要叫停房地产信托业务的传言，称：“在5月没有出台房地产信托业务新规的计划。” 大多数房产商，信托公司和行业分析师都认为以后的房产信托监管层面会更加严格，但短期内银监会不会叫停房地产信托业务，少数信托被紧急叫停，只是地方监管局根据现有指标在执行任务。 据央行近日公布的数据显示，2011年第一季度新增房地产贷款累计5095亿元，同比少增3338亿元。由此可推断，许多资金链紧张的中小房产商在从银行贷不到款的情况下把最后的融资希望寄托在了信托渠道上。这些数据都表明，原本支持房地产市场的信贷不断减弱，其需求可能都已转向信托市场。 有关专家称，信托贷款公司很多都是出现资金链紧张的状况，无法从银行等合理渠道获得贷款，信托公司成为其获得融资的唯一渠道，为了能顺利从信托公司获得融资，房产公司都会开出高额的收益率作诱饵，承诺的回报率普遍在20%以上，盈利被削薄，风险则被放大。当然，这种风险也早已引起了相关部门的注意，银监会主席刘明康(专栏)第22次委务扩大会上强调，在房地产信贷风险防控上，对当前房地产市场出现的一些新苗头密切监测、加强研判，加强房地产信托业务的监管防控“影子银行”风险，加强影子银行问题的调查研究，做好跟踪分析。配合有关部门加大对非法金融活动的打击力度。 据中国信托协会统计，2011年1-4月，信托公司共发行集合类房地产信托项目222个，募集资金722.11亿元，发行数量同比增66.92%，募集资金规模同比增长115.26%。今年一季度房地产信托项目新增710.98亿元，同比增长12.5%。2011年“两会”期间，银监会副主席蔡锷生在接受媒体采访时表示，房地产信托只支撑投资者在项目中的资金需求，对支撑房价不起关键作用。银监会始终没有停止过房地产信托业务，并且一直在对房地产信托进行规范。
在摩根士丹利（NYSE:MS ，下称大摩）设立的首个人民币私募股权基金中，大摩与其合作伙伴按4:1分持该基金董事会席位。 大摩5月18日宣布与杭州工商信托股份有限公司（下称杭州工信）联手设立一合资基金，在该基金中，两家分持80%和20%的股权。 接近大摩中国区高层向财新记者透露，大摩已于2008年11月入股杭州工信，持杭州工信19.9%的股份，并于去年12月与杭州市政府签署合作备忘录。此次合作设立基金有长时间的铺垫。 他表示，该合资基金下一步拟募资15亿元人民币，募集对象为优质的民营企业及具有高净值财富的个人。基金设在杭州，具有长三角地区的资源优势，但投资对象不局限该地区，拟投向国内正在进行结构调整行业中具有成长性的企业。
成立于1985年
中国银行保险监督管理委员会核准的国有控股金融机构
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