Party building dynamics
国家统计局刚刚发布最新数据：2011年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.5%。其中，城市上涨6.2%，农村上涨7.1%；食品价格上涨14.8%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.6%，服务项目价格上涨3.7%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.5%，农村上涨0.5%；食品价格上涨1.2%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨0.5%，服务项目价格上涨0.4%。 一、各类商品价格同比变动情况 食品类价格同比上涨14.8%，影响价格总水平上涨约4.38个百分点。其中，粮食价格上涨12.4%，影响价格总水平上涨约0.34个百分点；肉禽及其制品价格上涨33.6%，影响价格总水平上涨约2.08个百分点(猪肉价格上涨56.7%，影响价格总水平上涨约1.46个百分点)；蛋价格上涨19.7%，影响价格总水平上涨约0.15个百分点；水产品价格上涨15.0%，影响价格总水平上涨约0.34个百分点；鲜菜价格上涨7.6%，影响价格总水平上涨约0.19个百分点；鲜果价格上涨4.9%，影响价格总水平上涨约0.09个百分点。 烟酒类价格同比上涨2.8%。其中，烟草价格上涨0.3%，酒类价格上涨6.8%。 衣着类价格同比上涨2.2%。其中，服装价格上涨2.5%，鞋价格上涨0.6%。 家庭设备用品及维修服务类价格同比上涨2.7%。其中，耐用消费品价格上涨0.6%，家庭服务及加工维修服务价格上涨11.7%。 医疗保健和个人用品类价格同比上涨3.6%。其中，西药价格下降0.4%，中药材及中成药价格上涨13.7%，医疗保健服务价格上涨0.5%。 交通和通信类价格同比上涨0.9%。其中，交通工具价格下降1.0%，车用燃料及零配件价格上涨14.8%，车辆使用及维修价格上涨4.6%，城市间交通费价格上涨2.5%，市区公共交通费价格上涨2.4%；通信工具价格下降13.2%。 娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨0.5%。其中，教育价格上涨1.6%，文娱费价格上涨1.7%，旅游价格上涨3.8%，文娱用耐用消费品及服务价格下降6.6%。 居住类价格同比上涨5.9%。其中，水、电、燃料价格上涨4.4%，建房及装修材料价格上涨5.5%，住房租金价格上涨4.0%。 据测算，在7月份6.5%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为3.3个百分点，今年新涨价因素约为3.2个百分点。 二、各类商品价格环比变动情况 7月份食品价格环比上涨1.2%，影响价格总水平上涨约0.37个百分点。其中，鲜菜价格上涨4.1%，影响环比价格总水平上涨约0.10个百分点；肉禽及其制品、蛋和水产品价格继续上涨，环比涨幅分别为4.7%、0.8%和1.2%，共同影响环比价格总水平上涨约0.39个百分点，但上述三类食品价格环比涨幅分别比6月份缩小1.6、3.4和0.8个百分点(猪肉价格上涨7.7%，环比涨幅比6月份缩小3.7个百分点)；鲜果价格继续下降，环比降幅为10.2%，影响价格总水平下降约0.20个百分点。 7月份，非食品价格环比涨幅为0.1%。其中，娱乐教育文化用品及服务价格环比涨幅为0.6%，影响价格总水平上涨约0.08个百分点，主要是受暑期旅游价格上涨4.6%的影响所致。此外，烟酒、家庭设备用品及维修服务、医疗保健和个人用品、居住等分别上涨0.2%、0.2%、0.3%和0.1%，衣着类价格下降0.6%，交通和通信类价格持平。
就在7月CPI创下37个月来新高之后，国家发改委给出了其对物价形势的判断——“温和可控”。 8月10日，《国家发展改革委价格司负责人就当前价格形势答记者问》发布，该文指出，从各方面看，本轮物价上涨已至拐点；并提出，将采取清理高速公路收费、整顿超市进场费等措施稳定物价。 国家统计局数据显示，7月份全国居民消费价格总水平 (CPI)同比上涨6.5%，创2008年7月以来37个月的新高；环比上升0.5%，涨幅比6月份扩大了0.2个百分点。 经济正转向自主增长 发改委表示，猪肉、蛋、水产品价格上涨是价格总水平环比明显上升的主要原因，三者涨幅分别为7.7%、0.8%和1.2%；同时鲜菜价格受阴雨天气较多、季节性品种更替等因素影响止跌回升4.1%。 而受暑期旺季来临影响，旅游价格上涨4.6%，拉动食品类和娱乐教育文化用品及服务价格环比分别上涨1.2%和0.6%，合计影响价格总水平上升0.45个百分点。 该文还表示，从同比看，7月份翘尾影响约为3.3个百分点，比上月回落0.4个百分点，但受环比明显攀升影响，新涨价因素达3.2个百分点，接近翘尾影响因素，导致同比涨幅较高。 发改委指出，从30年经济运行的统计结果看，当前CPI上涨与GDP增长仍然处在一个温和可控的范围。从国际比较看，我国7月份CPI上升6.5%，而与我国发展水平相近的俄罗斯、印度、巴西的消费价格指数6月份分别上涨9.4%、8.7%和6.7%。 此外，从长期趋势看，1978年~2010年，我国GDP年均增长9.8%，CPI年均上升5.56%。今年上半年，我国GDP增长9.6%，CPI上升5.4%。 发改委表示，在应对这一轮物价上涨过程中，政府打了一套“组合拳”，综合施策并取得了积极成效。 在回答 “下半年抑制物价过快上涨的影响因素”时，发改委指出，国民经济正由政策刺激向自主增长转变，继续朝着宏观调控预期方向发展。 同时发改委提到，“国内货币供应宽松的局面得到明显改善”，这或预示着，下半年财政和货币政策可能都不会有大的举动。 发改委表示，接下来将重点采取四项措施稳定物价，一是对流通环节进行清理整顿，取消高速公路的超期收费项目、降低过高收费标准，大力清理整顿农贸市场、超市进场费以及银行卡的不合理收费；二是继续推进完善社会救助保障标准与物价上涨的联动机制，督促各地在年底前全部建立起来；三是加强市场价格监管，严厉打击囤积居奇、炒作、价格垄断等违法行为；四是继续加强粮食、生猪和蔬菜的供给，保障农产品价格基本稳定。 国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，考虑到欧美债务危机导致全球动荡、主要经济体呈弱增长格局，预期宏观政策基调不会发生根本改变，货币政策不会继续加码。 本轮物价拐点已至 发改委特别提出，当前价格运行拐点特征明显。 从具体商品看，大宗商品价格呈趋稳或回落态势。食品类价格涨幅已经趋稳或出现了下降。 从翘尾因素看，8~12月份翘尾因素下降速度较快、幅度较大，几个月新涨价因素将明显低于翘尾下降因素。 从周期性波动规律看，新世纪以来，我国先后经历了两次较为明显的价格上涨，分别在2003~2004年、2007~2008年，CPI上涨周期分别为27和24个月。到今年7月份，CPI同比上涨已经持续了25个月，涨幅趋于回落的可能性较大。 尽管相关部门力图平抚市场的忧虑情绪，一些经济学者并没有表示如此乐观。瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光认为，以往几轮物价上涨主要体现在食品价格的上涨，而本轮物价上涨中，非食品价格所起的作用逐渐增加，中国物价上涨可能面临持续压力，对此不能掉以轻心。 发改委也提到，从后期走势看，价格运行仍存在不确定因素，如全球经济复苏前景尚不明朗、国内能源资源需求增长偏快、秋粮生产防灾减灾形势严峻、生猪和水产品生产恢复还需要一定时间。 发改委特别提到，美国后期实施第三次量化宽松货币政策的可能性极大。如美国继续实施量化宽松货币政策，一方面可能推高大宗商品价格，另一方面可能会引发更多热钱继续流向包括中国在内的发展中国家。
财政部11日公布的数据显示，7月份，全国财政收入回落至万亿元以下，为9864.1亿元，同比增长26.7%，增速也有所放缓。财政部预计，未来数月全国财政收入增幅还会有所回落。 整体走势前高后低 相比此前连续3个月超万亿元的规模，7月份的财政收入有所减少，同比增速也有所放缓。 从前7个月财政收入走势看，受年初进口大幅增长以及部分上年末收入在今年初集中入库等因素影响，1至2月全国财政收入增长36%，3、4月份收入增幅分别回落至26.7%、27.2%，5月份因汇算清缴上年企业所得税增加较多因素，当月收入增长34%，6、7月份分别增长27.6%、26.7%。 财政部预计，后几个月受经济增速略为放缓和实施个人所得税改革等因素影响，全国财政收入增幅还会有所回落。 7月个税同比大增36% 数据显示，7月份中央本级财政收入5228.59亿元，同比增长24.5%；地方本级收入4635.51亿元，同比增长29.4%。 分项目来看，7月份国内增值税1754.94亿元，同比增长14.5%；国内消费税548.62亿元，同比增长10.4%；营业税1332.01亿元，同比增长28.2%；企业所得税2623.02亿元，同比增长34.4%；个人所得税505.84亿元，同比增长36%，为数月来最高增幅；进口货物增值税、消费税1171.31亿元，同比增长21.7%；关税214.87亿元，同比增长16.3%；车辆购置税156.79亿元，同比增长10.4%；出口退税653.58亿元，同比增长22%，相应冲减财政收入。 从支出情况看，7月份，全国财政支出6949.92亿元，比去年同月增加1139.05亿元，增长19.6%。 其中，中央本级支出1162.63亿元，同比下降15.7%。财政部有关负责人表示，这主要是原列中央本级的车辆购置税支出从今年起大部分转列对地方转移支付，体现在地方财政支出中；地方财政支出5787.29亿元，同比增长30.6%。 前7月入账6.67万亿 今年前7个月，全国财政收入累计66739.92亿元，同比增长30.5%。 其中，中央本级收入34147.21亿元，同比增长26.6%；地方本级收入32592.71亿元，同比增长34.9%。财政收入中的税收收入58708.04亿元，同比增长28.9%；非税收入8031.88亿元，同比增长43.5%，主要是按有关规定将原预算外资金纳入预算管理。 前7个月，全国财政支出51385.06亿元，比去年同期增加11762.83亿元，增长29.7%。
在美联储延长超低利率政策、欧美金融市场深幅动荡之际，人民币对美元汇率出现了令人瞩目的剧烈升幅。 截至15日，今年以来人民币对美元汇率中间价的升值幅度已达3.44%，超过去年全年的升幅。当日，人民币对美元汇率中间价报6.3950，连续四个交易日改写汇改以来新高纪录。汇率弹性显著增强，成为本轮人民币升值的一个主要特点。 对于下一阶段的货币政策工具，央行在上周发布的报告中明确，将利率、汇率等价格工具摆在首位。种种迹象意味着，在外围市场阴霾未散，国内通胀压力居高不下的背景下，汇率政策或将逐步走向前台。 人民币对美元汇率中间价连创新高。 来自中国外汇交易中心的数据显示，8月15日，1美元对人民币报6.3950元。至此，按中间价计算，今年以来人民币对美元汇率中间价较去年年末已升值3.44%，超过去年全年的升幅。 连续4日改写新高纪录 上周末欧美股市全线飘红，刺激风险偏好继续改善。风险货币全线上扬，带动人民币汇率中间价再接再厉。 本周第一个交易日，人民币对美元汇率中间价“四连阳”，较前一交易日继续上行22个基点，但升幅已明显收窄。 与中间价升幅放慢相对应的是，昨日即期市场上汇价也自高位回落，略显疲态。 在连续数日走升之后，周一即期市场汇价在午后却出现了大幅回落，最终收报于6.3904，较前一交易日下跌9个基点。对此，某外资行交易员表示，人民币对美元汇率在经历了上周的大幅升值后，昨日出现的窄幅整理在“情理之中”。 细观数据不难发现，今年人民币对美元升值步伐明显加快，特别是进入8月份以来，人民币对美元汇率中间价连续升破数个整数关口，加速升值态势明显。 以中间价计算，仅8月上半个月，人民币对美元汇率中间价已上涨492个基点，远超7月份单月274个基点的涨幅。 至此，今年以来，人民币对美元汇率中间价较去年年末上涨了2277个基点，涨幅达3.44%，突破去年全年3.1%的升幅。 上周日均波幅高达百点 人民币汇率弹性显著增强，成为本轮人民币加速升值的一个主要特点。 在美国主权信用评级被下调的消息公布后的一周内，人民币对美元汇率中间价的日均波幅高达108个基点，环比增加163.41%。 不过，受昨日中间价涨幅收窄和即期市场小幅收跌的影响，上周突然增强的海外升值预期初现企稳迹象，并未继续走强。 15日，海外无本金交割远期(NDF)市场上，1年期人民币对美元汇价在上周创下了逾3年的高点之后，出现了小幅微跌。截至记者发稿时，1年期人民币对美元NDF报价小幅下跌至6.2715，这意味着，市场预期1年后人民币对美元升值约1.93%。 更值得一提的是，在美联储重申维持低利率政策不变、欧美金融市场深幅动荡之际，业内人士普遍预期，人民币升值或成美债危机下中国宏观调控政策的首选。 对于下一阶段的货币政策工具，央行在8月12日发布的《2011年第二季度中国货币政策执行报告》中明确，将利率、汇率等价格工具摆在首位，强调“合理运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。” 这是美国评级下调之后，央行首次公开提及货币政策走向。 在众多分析人士看来，该事件之后，央行对未来货币政策取向的最新信号显示，汇率政策或将成为决策层的一个重要政策工具。
中共中央政治局常委、国务院副总理李克强17日在香港出席国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛，并公布一系列中央政府支持香港进一步发展、深化内地和香港经贸、金融等方面合作若干新的政策措施。 李克强表示，新的政策措施包括：一、大幅提升内地与香港服务贸易开放程度。内地将采取更积极措施，扩大对香港传统服务业和新兴服务业的开放，包括业界关注的医疗服务、律师服务、建筑服务、检测验证等，支持香港在内地设立旅行社。还将进一步放宽服务机构者的标准，充实贸易投资便利化的内容，切实扩大CEPA(《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》)受惠面，继续推动在广东省先行先试，在“十二五”末，实现内地和香港服务贸易自由化。 二、巩固和提升香港国际金融中心地位。中央将支持在内地推出港股组合，也就是以前所谓交易所交易基金，继续支持内地企业赴港上市，允许内地港资法人银行参与共同基金销售业务。内地将不断提高对港资银行开放的层次和质量，支持港资银行在广东省内以异地支行的形式合理布点、均衡布局，支持香港保险公司设立营业机构或通过参股方式进入内地市场，加强双方在保险产品研发、业务经营和运作管理等方面合作。 三、支持香港发展成为离岸人民币中心。中央将积极支持香港人民币市场发展，拓展香港与内地人民币资金循环流通渠道，把跨境人民币结算范围扩大到全国，支持香港使用人民币在境内直接投资，允许人民币境外合格投资者投资境内证券市场，起步金额为200亿元。将增加香港发行人民币债券的境内金融机构，允许境内企业在香港发行人民币债券，扩大境内机构在香港发行人民币债券规模。中央政府在香港发行人民币国债将作为一种长期制度安排，逐步扩大发行规模。 四、支持香港参与国际和区域经济合作。中央政府支持香港参与周边和区域合作，近期支持东亚区合作，探讨香港加入内地已经签署的自由贸易区协定可能性，今后与外资谈判时更多兼顾香港利益，增强两地在世贸组织和亚太经合组织的协调互动。 五、推动内地与香港企业联合走出去。中央将从项目对接、投资拓展、信息交流、人才培训等方面，加大对内地企业和香港企业联合走出去的政策支持，积极引导内地和香港企业合作开拓国际市场，建立商品营销网络，鼓励以联合投资、联合招标、联合承揽项目等方式共同开拓国际投资和基础设施建设市场。 六、发挥香港在粤港澳合作中的重要作用。中央将加快粤港、粤澳合作框架协议的落实，打造更具竞争力的现代服务业基地，支持建设以香港为龙头的金融合作区，构建珠三角优质生活圈，支持港资加工贸易稳定发展和转型升级。 中央将深化内地与香港旅游开发、生态环保、医疗卫生、食品安全、养老服务等，实现土地、财政、劳保、人才等支持政策，支持前海深港现代服务业合作建设，积极发展创新金融、现代物流、信息服务和其它专业服务，加强内地与香港基础设施对接，完善珠三角与港澳交通运输机制，加强粤港供水、供电、供气等网络合作。
本周央行的公开市场操作频频成为市场关注焦点。1年期央票发行利率16日意外跳升。3年期央票18日在时隔三周之后重启发行，3月期、3年期央票发行利率双双上涨。分析人士认为，从本周公开市场操作看，央行货币政策仍保持紧缩基调，在通胀压力居高不下之际，加息预期渐浓，再次提高法定存款准备金率概率下降。 央行公告显示，人民银行18日招标发行70亿元3月期央票、10亿元3年期央票并进行90亿元91天期正回购操作。 继16日1年期央票利率跳涨8.58个基点之后，3月期、3年期央票利率18日分别上涨8.17个基点和8个基点。目前，3月期、1年期、3年期央票发行利率分别达3.1618%、3.584%和3.97%。91天正回购利率上升8个基点至3.16%。 有交易员表示，1年期央票利率16日上行后，3月期、3年期央票发行利率上行已在市场预料之中。目前三个期限央票的一二级市场利差均较前期继续收窄，公开市场回笼能力得到进一步提升。考虑到3年期央票与准备金均具深度锁定流动性作用，再次提高法定存款准备金率概率进一步下降。 本周央票利率全线上行引发市场更多担忧。前段时间，由于美国主权债务评级遭降引发国际金融市场动荡，市场上的加息预期一度淡化。 然而，1年期央票发行利率16日意外走高再次点燃市场加息忧虑。在18日的操作后，加息预期进一步升温。 WIND统计显示，本周公开市场到期资金量890亿元，央行合计回笼510亿元，如无其他操作，本周将实现净投放380亿元。市场人士认为，在央票发行利率上行同时，本周回笼量没有明显放大，使央票发行利率的加息信号意义被市场放大。 本次1年期央票利率上行后，仅比1年期定期存款利率高出约8个基点，与一次加息25个基点的幅度还相差不少。在7月加息前，1年期央票发行利率高于1年期定存利率长达3个月之久，若以此为参照，留给有关部门和市场的观察期可能还有较长一段时间。分析人士认为，在未来通胀形势依然不明朗的情况下，本周央票利率上行更多反映了央行将保持紧缩基调的态度，这意味着，央行将密切关注未来物价走势，一旦需要，加息将成为下一步调控的备选工具。
据用益信托工作室不完全统计，2010年上半年11家信托公司参与发行了21款矿产资源类信托产品，发行规模为44.35亿元；2010年全年有21家信托公司参与发行了60款矿产资源类信托，发行规模为135.99亿元。而今年上半年，共有12家信托公司参与发行了34款该类产品，比去年同期增加13款，增幅为61.9%；发行规模达到74.98亿元，同比增长69.07%。今年以来发行的34款矿产资源信托其平均期限为1.66年，平均收益率为9.19%。 而2011年上半年集合信托产品发行数量同去年上半年相比同比上涨112.47%，发行规模同比上涨125%。从数据中可以看出，相较于整体集合产品发行情况，今年上半年矿产资源类信托产品发行增速平稳。同去年下半年相比，2011年上半年的成立数量、融资规模和项目平均规模甚至均有所回落。 用益信托认为，自今年3月份以来，房地产信托业务暴涨，多数信托公司业务转向回报率更高的房地产信托业务，因此，2011年上半年矿产资源类产品的发行和成立情况不甚理想，但总的来看，矿产资源类信托业务整体呈平稳上涨趋势。 业内人士指出，信托公司在银信业务、房地产业务两大主要盈利来源受阻后，寻求新的盈利增长点便成了信托公司发展的迫切要求。同房地产行业特点相似，矿产资源企业对资金需求量大、而银行对此类企业的贷款要求也较高。预计房地产信托业务受阻有望成为矿产资源信托发展契机。 用益信托工作室理财分析师颜玉霞认为，产业投资基金模式可成为矿产资源信托的发展趋势。同时，信托要在矿产资源领域有长足的发展，一定的政策和相关法律法规的支持是必不可少的。比如，由于目前的矿业权的评估存在很大的不确定性，导致信托公司在确定信托资产时也存在较大的不确定性，提高了信托计划的外部风险，因此建立完善的矿业权评估体系便尤为重要。
8月24日，“五五”法制宣传教育工作先进集体、先进科室、先进个人表彰大会在省发改委召开。 “五五”普法期间，我公司严格执行全省发展改革系统“五五”普法规划，紧密围绕促进经济社会平稳较快发展的中心工作，创新思路，创新方式，不断加大工作力度，深入开展法制宣传教育，全面完成了“五五”普法规划确定的各项任务，取得显著成效，获得“先进集体”荣誉称号。风险管理部副总经理刘永营同志获得“先进个人”荣誉称号。
近日，在证券时报举办的“第四届中国优秀信托公司”评选活动中，中原信托再次荣获“中国最具区域影响力信托公司” 奖项。 截至 2010年末，中原信托的注册资本、管理信托财产规模、主营业务收入、净利润和净资产收益率等核心指标在中部地区信托公司中综合排名前列，信托市场份额在中原地区多年来保持领先。 近年来，中原信托推出的 “成长”、“宏业”、“宏利”、“安益”等系列产品在规模逐步扩大的基础上，始终保持创新意识，不断增强产品的吸引力，并取得了良好业绩，得到了客户的认可。 目前，中原信托在深入研究市场需求特点的基础上，正在充分发挥信托优势，持续推出符合客户投资偏好的信托理财精品，为客户创造价值。
银行产品的发行高潮逐渐退去，一切归于平静，基金净值下跌，在紧缩的市场下，投资者该何去何从？理财产品该如何跑赢CPI？纵观市场，唯独信托理财产品收益不断创新高，满足投资者对收益的要求，综合其收益和风险因素，一直为市场所欢迎。 今年以来，信托扩张明显。据普益数据的数据统计，截至今年上半年底，信托公司共发行集合信托产品1401款。与去年相关数据比较发现，仅今年上半年的发行量就达到了去年全年的3/4。信托产品增长的不仅在数量上，收益率也水涨船高。据财汇数据，2010年全年收益固定信托平均收益为7.73%。 记者从中铁信托了解到，随着上半年频繁的加息，中铁信托理财产品收益率也进行了几次上调，目前在售产品的收益率为9%-11.5%，达到了近年来产品预期收益率的最佳状态。另据专业人士分析，在加息周期末端，投资者应该购买期限较长的高收益理财产品，以便在降息周期中锁定收益。
8月20日上午消息 全国人大财经委副主任吴晓灵今日在第五届中国银行(2.94,0.00,0.00%)家高峰论坛上表示，银行发行的理财产品目前资金池和资产池不能做做一一对应，在信息披露和客户承担风险方面不甚清晰。她建议银行理财产品向信托回归，做到资产池和资金池的一一对应，需明确法律关系。 吴晓灵称，银行发行理财产品是未来在节约资本的情况下提高利润率和竞争力的必然的选择，但是在这个选择的过程当中，理财产品应该做到资金池和资产池的一一对应，如此风险和收益才能够很好地来计算，她认为理财产品本质就是资金信托凭证的一个品种，应当向信托回归，这样才能够明确法律关系，更好地控制风险。 迫于投资渠道有限，眼下银行销售的理财产品成为了“香饽饽”，银监会此前公布数据称，今年一季度末，银行理财产品存量余额达1.9万亿元，相当于银行业总资产的2%。累计流量规模为6万亿元。 不过，吴晓灵认为，与投资基金的理财产品先筹集资金建立资金池，而后在进行分散投资建立资产池不同，目前银行的理财产品资金池和资产池并不能一一对应，银行理财产品是先建资产池而后滚动发行不同期限的产品构成资金吃，但是资金池所对应资产并非清晰，而是按照银行一定算法算出来的，这在信息披露和客户承担风险方面不甚清晰。 吴晓灵解释称，资金池靠短期滚动发行，资产是则是长期的，收益来自于短期负债和长期资金运用的差额，按照惯例，扣除费用后应当是客户受益，但是由于两者不能一一对应，银行做不到将所有的受益扣除费用后全部都给投资人，只是将达到预期宣传的收益率分配给投资人后，超出的受益都归于银行。
普益财富数据显示，7月共有48家信托公司发行271款集合信托产品，环比减少13.69% ，单月发行量和信托公司参与数均低于5、6月份水平，但依然维持高位，从运用领域看，本月工商企业领域产品发行量依然位居榜首，其次为房地产领域，证券投资类产品位居第三位。 据云南信息报8月22日报道，普益财富数据显示，7月共有48家信托公司发行271款集合信托产品，环比减少13.69% ，单月发行量和信托公司参与数均低于5、6月份水平，但依然维持高位。其中，外贸信托发行了26款，环比下降3款，蝉联第一位；其次是西安信托，发行了20款；平安信托发行了15款，居第三位；四川信托发行12款，居第四位。 从运用领域看，本月工商企业领域产品发行量依然位居榜首，为83款，环比下降22款，占比下降2.81个百分点；其次是房地产领域，发行量为68款，环比下降25款，占比下降4.53个百分点；证券投资类产品发行量为48款，仍居第三位，环比下降10款，占比下降0.76个百分点。 其中，房地产信托产品预期收益依然具有较明显优势，期限在1年内、1-2年(不含)的房地产信托产品预期收益率比其他主要投向同期限产品预期收益率均高1.50个百分点以上。而期限在3年及以上的房地产信托产品与2年到3年(不含)的期预期收益率倒挂，充分显示出房地产开发商流动性紧缺，也反映出市场认为当前利率较高。 业内人士指出，在目前监管环境下，房地产业务上半年曾出现的爆发增长的趋势在今年下半年将有所缓和，发行和成立情况相较上半年应该会显现平稳的下降趋势。 用益信托理财分析师颜玉霞认为，对于此前大量发行房地产信托产品的公司而言，下半年其主要业务可能会从房地产信托转向其他业务，而当前净资本达标或净资本压力较小的信托公司将成为下半年房地产信托的主力军。
上半年银行理财产品风光无限，但是真正跑赢通胀的仍然是少数。在银行理财、股市、基金、信托等投资收益排名中，信托以9.46%的平均年化预期收益率排名第一。其中，资金需求旺盛的房地产业信托产品，平均年化收益率更是高达10.86%。中信信托投资房地产的一款信托产品，预期收益更是高达23%。 根据普益财富提供的图表，房地产信托1至2年(不含)期年期平均预期收益率超过10%，但是该期限的工商企业信托产品的平均预期收益率低于9%，基础设施信托产品则低于8%。 同时，2至3年(不含)期的房地产信托产品其平均预期收益率超过11%，而工商企业以及基础设施信托产品的平均预期收益率低于10%。3年期以及以上的房地产信托平均预期收益率也超过11%，不过却与2至3年(不含)期的房地产信托产品收益率倒挂。
矿产资源信托收益攀高，渐成信托“新贵”。用益信托最新数据显示，上周新成立的房地产信托平均收益率10.26%，而同期成立的矿产资源类信托平均收益为10.38%，高于房地产信托平均水平。 “3月以来，房地产信托业务暴涨，多数信托公司业务转向回报率更高的房地产信托业务。但随着银信合作、房地产信托受阻，矿产能源类信托有望成为信托公司新的利润增长点。”用益信托分析师颜玉霞认为。 从上半年矿产资源类信托的成立来看，煤炭等能源矿产为主要融资主体，其中中小矿企占了大多数，“中小矿企信托融资必然要给出一个溢价，这也使得矿产资源类信托的收益走高。”相关人士称。 用益工作室公布的《2011年上半年矿产资源信托市场报告》称，矿产资源主要分为能源矿产、金属矿产和非金属矿产。2011年上半年发行成立的38款信托产品中，有26款是为能源矿产融通资金的，融资规模占总规模的83.63%，是矿产资源行业融资大户。其中煤炭企业发行产品数量为24款，占上半年发行成立总数的63.16%。 “说矿产资源信托接过房产信托的棒，还为时过早，毕竟两者的规模等方面不可同日而语。”相关人士称。 中信信托21日称，近期将以复合型产业基金形式推动煤炭资源整合以及煤层气、页岩气的开发和利用。该公司与资源开发企业合作发起设立了中恒聚信与聚信泰和两家产业基金管理公司，计划未来一年时间基金总规模达到200亿左右。不以信托方式募资而直接发行产业基金，这在国内信托业并不多见。 “以产业基金的方式来运作，还可以在规模上放量，一般的矿产能源信托规模大的也只有几个亿，但复合产业基金额度可以大很多。”上述中信信托股权部人士称。
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