Party building dynamics
消息人士透露，近日，银监会召集相关部门人士开会，布置即将展开的地方政府融资平台贷款抽查工作。 按照此前的计划，银监会要求商业银行在三季度末之前，对平台贷款必须做到准确分类、提足拨备。年底之前，必须完成对坏账的核销，做到账销、案存、权在，继续关注时效，在有效期内保全和回收。 今年以来，银监会一直对地方政府融资平台贷款保持了较高的警惕，多次就平台贷款的风险警示商业银行。 近期，银监会还对平台贷款的监管办法提出了三项要求： 一是对地方政府融资平台贷款实施动态台账管理。要求在前期清查规范的基础上，尽快建立地方政府融资平台台账，明确名单、贷款金额和还款来源。在平台企业净现金流的核算方面，对于土地收入返还，只有平台企业确实拥有土地所有权证的土地所产生的土地收入返还才能计入净现金流收入；对于股权收益，只有平台企业名下股权所产生的投资收益才能够计入净现金流收入。按照现金流覆盖比例将贷款划分为全覆盖、基本覆盖、半覆盖和无覆盖等四类风险定性，实施定期动态管理。银监会还将建立相应的平台贷款统计监测制度。 二是商业银行需按现金流覆盖原则开展分类处置工作。依据平台公司自身经营性现金流覆盖情况，平台贷款可通过整改为公司类贷款、保全分离为公司类贷款、清理回收、仍按平台贷款处理等四种方式进行分类处置。 有关负责人要求，不论平台贷款形态或分类发生何种变化，原有借款主体和担保主体的责任没有变，绝不允许任何形式的“一风吹”。 三是切实加强平台贷款押品、项目现金流和还贷条件以及资产分类、拨备计提的管理。对各类平台贷款要定期开展押品价值评估，及时补充抵（质）押物，防范减值风险。要持续、动态测算贷款项目现金流状况，提前采取应对措施。并规定平台贷款到期后不应展期或随意重组，要按照项目现金流、押品价值、还款能力和意愿等因素，对各类形态的平台贷款实行严格分类，并做好拨备计提。其中，平台贷款的拨备覆盖率及贷款拨备率，不得低于一般贷款拨备水平。
11月25日，广州土地市场迎来了最为激烈的一次竞争。经过40多分钟224轮的竞拍后，广铁南站地块最终被广铁珠光联合体以86亿元拿下，成为广州今年单价与总价的双料地王。 广铁南站地块是近年来出让总价仅次于亚运城的一块地块。在11月1日举行的拍卖会上，金沙洲“地王”以22.1亿元成功拍出，刷新了此前价格。但相比于此次的出让价，显然是小巫见大巫。 “广州地王继续出现，肯定会引起全国注意。到时就可能招致新政出台。” 广东中原地产代理有限公司总经理黄韬对此表示，现在的形势肯定是房价不跌，政策就会继续甚至加强。 地归原主 “这块地从单价到总价来看，是名副其实的地王，创了近三年来的一个高位。”广东省房协理事赵卓文对本报说，该盘以2.2万/平米的成本价就可以做下来。实际上，和记黄埔开发的区域豪宅标杆逸翠湾近在咫尺，目前售价2.5万多元/平方米。估计该项目几年后上市销售之时，销售均价卖到3万多元/平方米以上问题不大。 能拍出如此高价，与各开发商不是站在同一起点竞争有关。“从竞拍结果来看，由广铁集团获得的结局是必然的。”赵卓文说。 该地块隶属广铁集团历史划拨用地，根据广州“三旧改造”政策，将按土地出让成交价的60%计算补偿款，在2010年前完成搬迁、拆除的，按成交价10%追加补偿比例。这意味着广铁只要以30%的竞买价格就可以拿地。 同时，对开发商来说，竞逐的要求颇为苛刻。 公告显示，铁路博物馆和詹天佑纪念馆建设费用由竞拍人承担（约1亿元）。此外，纪念馆的设计方案和施工方案应征求广州铁路集团羊城铁路实业发展总公司的意见，建成后的权属也归该铁路公司。 因为这一苛刻条件和广铁具备的优势，市场猜测该地块非原地主广铁集团莫属。“即使楼面价创历史高位，但是按照30%来算，对于广铁来说也就是有四五千左右，压力很小。”赵卓文分析。 而从其它开发商的竞争热情来看，即使在调控政策高压下，开发商对市场前景依然是乐观的态势。 “目前楼价还没下降甚至还在往上走的情况下，开发商的信心很足。”广东中原地产代理有限公司总经理黄韬对本报表示，在天河北等一些楼盘已经出现了5万/平米的背景下，广铁地块对于开发商来说是一个可以承受的价位。同时，由于市场普遍预期限购令将是短期的政策，两年后可能放开，届时刚好可承接那一波需求。 三旧用地试金石？ 作为广州乃至全国首宗出让的“三旧改造”用地，广铁南站地块将成为盘活企业类“三旧”用地的“试金石”。 赵分析，它属于历史划拨用地，这创新了盘活土地资源的一种方式通过这种方式出让土地，政府虽然得利不多，但好处是把原来闲置的土地资源盘活了。而对原来的企业，自己也得了不少利益。从整个市场看，则为扩大土地供应量提供了很好的途径。 “其实像这种旧厂房等地块，原地主可能并不是专业地产企业，通过捆绑地产企业（如此次的广铁与珠光联合竞拍），显然是一个可以推广的模式。”黄韬也如此表示。 不过，对于此次地王的出现，也有另一面的声音。 合富辉煌首席分析师黎文江就担忧，广州市政府在这次拍地中虽然回收资金比较多，但是出了个地王，有可能引致更严厉的调控，同时现在融资很困难，开发方可能出现资金困难。在区域影响方面，由于高昂的拆迁成本和新的价值支撑，周边房价应会持续走高。 对此，赵卓文则持一种更乐观的态度。他表示，关键是监管部门能否严格落实现有政策如开发商囤地一年禁止拿地。“调控政策肯定会继续，但是着力点要做一些调整。”在赵看来，此前的着力点是在控制开发商、信贷等方面，在需求端进行调控。目前更关键的地方是如何扩大市区内整体的土地供应量。 “项目推出后，将对缓解中心区的供求平衡有帮助。”赵卓文说，广州市区的地产发展，土地供应量将是一个焦点。而广铁地块的推出，可以作为市区推地的一个成功案例来操作。 2010年广州全年计划出让商品住宅用地5平方公里，然而上半年仅成交了0.4平方公里，占全年比例的8%，在一线城市中排名垫底。在仅剩的一个多月时间，广州将进入密集推地期。 目前，广州到年底，还有8块共40万平米的地块将推出市场。而其中有6块位于市区内。“重推市区内地块，对于广州这样的一线城市来说是必然的选择。”黄韬说。
全国楼市似乎在调控中缓过劲来了，上周在成交量和价格方面都出现了止跌回稳的现象。 中国指数研究院提供的数据显示，到11月下旬，大部分城市的成交量以及价格已经止跌回升。 11月的第一周，市场明显被调控“凝固”，第二周35个城市中已有12个城市成交量出现止跌回升；到第三周，18个城市开始上升；到了第四周，成交量全面回升。重点城市中，北京、杭州等7个城市成交量环比上涨，其中，北京受保障性住房成交影响，涨幅最大，达62.39%；重庆、杭州涨幅超过了30%。 成交价格也有所回升，进入11月之后，杭州、三亚、苏州、深圳、东莞、海口、宁波和银川等城市都出现了环比跌幅超过10%的情况。第四周，深圳成交价格上涨明显，环比超过12.9%，天津成交价格本周突破10000 元/平方米。其他城市中，海口、昆明、兰州等城市成交价格环比涨幅较大，在10%-40%之间。 但对回暖，业内分歧较大。 “最深幅的观望已经结束。”中原地产深圳二级代理副总经理玉家雄认为，调控悲观情绪被时间消化以后，市场已经开始调整心态逐步回暖。 但万科董秘谭华杰认为，“回暖是假象，交易量的上升是因为供应量上升。”他表示，政策的效果是非常明显的，近期供应量上升太快提升了交易量。 对于价格的回升，中金公司房地产行业首席研究员白宏伟认为，“结构性调整是主要原因。”他表示，“因为在调控初期，部分城市的高价楼盘被压制，推迟入市，近期才大量供应市场，所以，导致价格在近期出现结构性回暖。”
年底通常是银行冲刺放贷的高峰，尤其是明年监管部门将对银行信贷投放额度采取严格限制措施似乎已成为市场共识，基于对明年监管层收紧流动性的担忧，有分析人士预计各家银行将未雨绸缪，在2010年的最后两个月疯狂放贷。不过，记者通过采访了解到，实际情况并非如此。 央行副行长胡晓炼日前表示，要求银行业金融机构切实采取有力措施控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量符合宏观调控要求。针对近期新增贷款猛增的势头，监管层已释放出信贷紧缩的信号。 目前流动性过剩已是毫无争议。今年10月，全国新增贷款高达5877亿元，远超市场预期，甚至有超量发行之嫌。这也使得前10个月的新增信贷总额达到了6.9万亿元，也就是说，根据今年7.5万亿元的年度信贷投放目标，余下两月仅有6000亿元的额度。日前多个专家和机构纷纷预测，11月份的新增贷款额很可能达到甚至超过5000亿元。而根据近期相关报道，截至11月22日，银行业新增贷款已接近6000亿元。种种迹象显示，今年的信贷投放很有可能“超额”。更有分析人士预计，各家银行将未雨绸缪，在2010年的最后两个月疯狂放贷。不过，记者通过采访了解到，实际情况并非如此。 某国有大型银行信贷部门一位负责人告诉《证券日报》记者，实际上监管层近期释放的信号并没有打乱该行的放贷节奏，“我们全年的放贷计划在年初就已制定完成，完全按照全年‘3322’均衡投放原则，目前放贷也并未超标。”该负责人也表示，由于大型银行存贷比较低，因此相对部分中小银行来说，没有较大的存贷比压力。 同时，上述负责人表示，目前大多数银行较早些年都已成熟不少，更关注可持续发展。“目前处于宏观调控变动时期，各家银行都在关注前两年4万亿资金投放过后的后续可控发展，实际上没有那么盲目地大量放贷。”他表示。 根据工商银行给出的相关数据，今年前三季度，工行贷款发放节奏平稳，新增贷款约7000 多亿，占全年信贷计划的78%-79%，工行相关人员也表示，该行第四季度仍会按原计划发放贷款。 今年以来，监管层对商业银行存款准备金率、资本金充足率、存贷比等要求层层加码，过度依赖传统息差收入的商业银行不得不在吸收足够的存款和控制信贷规模之间权衡。11月19日，央行再次上调存款准备金率0.5个百分点，收紧银行体系的流动性近3500亿元，这也是央行在10日内再度上调准款准备金率，今年以来，央行已是第五次采取如此手段。监管层不断收缩流动性的举措令原本并不充裕的四季度信贷投放更加趋紧。 另外，由于10月以来股市回暖，“储蓄大搬家”对存贷比较高的中小银行来说更是雪上加霜。央行数据显示，10月份居民储蓄存款减少7003亿元，创下2009年以来的新低。某股份制银行信贷部高级经理对《证券日报》记者表示，经历了存款准备金的频繁上调，另外受10月储蓄存款减少的影响，中小银行的存贷比已经逼近红线，在这个时期根本不可能出现大幅放贷，吸收存款才是头等大事。上市银行2010年半年报显示，除国有银行外，中小银行的存贷比数据并不乐观：截止到6月末，招商银行、兴业银行、光大银行、深发展、存贷比分别为74.07%、73.76%、74.39%、73.88%，都接近75%的监管红线。
中国证监会主席尚福林12月1日在“第八届中小企业融资论坛”上表示，将多举措支持中小企业发展，包括坚持不懈地发展中小企业板市场，积极稳妥地发展创业板市场，扎实有序地推进场外市场建设，积极发展公司债券市场。 尚福林表示，在加强对中小企业支持方面，证监会将重点推进以下几个方面的工作。一是要继续巩固和发展中小企业，扩大市场规模，优化上市公司结构，完善适合中小企业特点的并购重组、股权激励等制度安排，积极推动中小企业成长壮大。 二是要在准确把握创业板功能定位的基础上认真总结市场运行的经验，妥善解决市场发展过程中遇到的一些问题，逐步完善创业板制度规则，积极扩大创业板市场规模，支持战略性新兴产业尽早成为先导产业、支柱产业。 三是在总结中关村代办股份转让系统试点工作的基础上，抓紧制定扩大试点具体方案，研究探索挂牌备案制度、投资者准入制度、交易制度等创新措施，稳步构建统一监管下的全国性场外市场。 四是在中小企业公司债和中小企业集合债的基础上，进一步优化公司债券市场发展的制度安排，完善债券发行机制，丰富债券品种，积极支持中小企业利用债券市场筹集资金，促进股票市场和债券市场协调发展。 尚福林说，要坚持把科技进步和创新作为加快转变经济发展方式的重要支撑，大力发展中小企业，激发中小企业创新活力，增加就业创业机会、资本市场作为现代经济最活跃的组成部分，为经济转型与发展方式转变提供了资源配置的平台，在支持中小企业发展方面，具有不可替代的重要作用。 尚福林还表示，要发挥资本市场风险代偿的作用，促进完善中小企业金融支持体系；要深化资本市场支持自主创新的功能，促进科技型中小企业的技术转化；要完善资本市场融资制度体系，促进社会资金向优质中小企业集聚；要强化资本市场的示范效应，促进形成支持创新、创业的社会环境；要不断完善市场机制，防范市场风险，强化市场约束。
财政部、国家税务总局、证监会30日联合发布通知，进一步明确，限售股在解禁前被多次转让的，转让方对每一次转让所得均应按规定缴纳个人所得税。 这份名为《关于个人转让上市公司限售股征收个人所得税有关问题的通知》明确，个人转让限售股或发生具有转让限售股实质的其他交易，取得现金、实物、有价证券和其他形式的经济利益均应缴纳个人所得税。 对此，英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时表示，这体现了限售股解禁中征税过程的逐步完善。此次发布通知，对限售股主要还是起到调节作用。而另一市场人士对记者表示，这也可在一定程度上抑制限售股的解禁，但可能效果不会太明显。 大同证券首席投资顾问吴伟认为，财政部公布的关于个人转让限售股将征个税的通知，对于股市来说，短期是一个利空。他指出，财政部出台这个细则，更多的是应对本月开始的解禁高峰的到来，其中就有不少个人限售股，如创业板中的部分股票的解禁。最近有个报道，就是某创业板股票解禁后，不少股东坚定持有，但是部分高管却减持手中股票，造成股价的不稳定。出台这项措施，可以增加操作成本，减少减持数量。从中长期来说，对稳定股价，价值投资还是有益的。 据了解，三部门曾在去年底发布通知，决定自2010年1月1日起，对个人转让限售股取得的所得，按照“财产转让所得”，适用20%的比例税率征收个人所得税。此次补充的通知旨在进一步规范个人转让上市公司限售股的税收政策，加强税收征管。 通知进一步明确了限售股的定义。此前相关文件规定，限售股包括上市公司股权分置改革完成后股票复牌日之前股东所持原非流通股股份，以及股票复牌日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股；2006年股权分置改革新老划断后，首次公开发行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股；以及财政部、税务总局、法制办和证监会共同确定的其他限售股。 此次发布的通知，指出具有以下九种情形的，应按规定征收个人所得税：个人通过证券交易所集中交易系统或大宗交易系统转让限售股；个人用限售股认购或申购交易型开放式指数基金(ETF)份额；个人用限售股接受要约收购；个人行使现金选择权将限售股转让给提供现金选择权的第三方；个人协议转让限售股；个人持有的限售股被司法扣划；个人因依法继承或家庭财产分割让渡限售股所有权；个人用限售股偿还上市公司股权分置改革中由大股东代其向流通股股东支付的对价；其他具有转让实质的情形。 通知同时明确，个人从机构或其他个人受让的未解禁限售股、个人因依法继承或家庭财产依法分割取得的限售股、个人持有的从代办股份转让系统转到主板市场(或中小板、创业板市场)的限售股、上市公司吸收合并中，个人持有的原被合并方公司限售股所转换的合并方公司股份、上市公司分立中，个人持有的被分立方公司限售股所转换的分立后公司股份、以及其他限售股也都属于限售股范畴。 此外，通知还指出，因个人持有限售股中存在部分限售股成本原值不明确，导致无法准确计算全部限售股成本原值的，证券登记结算公司一律以实际转让收入的15%作为限售股成本原值和合理税费。
“防通胀、稳增长”已经基本敲定为明年经济工作的主基调。目前持续攀高的CPI不断挑战中国经济的神经,控制物价过快上涨是我国当前经济工作的主要任务。但此刻面临的国际大背景则是,全球经济虽然有回暖迹象,但欧元区主权债危机却有蔓延趋势,这就决定了我国明年的经济工作在防通胀的同时,也需要围绕扩大内需、产业升级、加快城镇化建设和科技创新来展开。 投资、出口、消费一直是拉动中国经济前进的三大马车。全球金融危机后,出口受挫,国内消费成为补给出口缺口拉动经济增长的动力。现在国际经济环境依然不容乐观,内生动力仍将是拉动中国经济的主力,这就需要扩大内需。扩大内需从短期来看,可以带动经济增长,从长期来看,也将完善我国经济结构。“十二五”规划建议中也提出,要坚持扩大内需战略,保持经济平稳较快发展。 中国社会科学院金融研究所所长王国刚认为,扩大内需是中国经济发展的关键,而内需又包括投资和消费两方面,扩大投资加快解决消费性问题是当务之急。 北京大学光华管理学院院长张维迎之前也曾表示,现在政府特别重视扩大内需,消费这架马车被史无前例地提到了重要位置。他提醒到,“开发国内市场”不是靠政府的“扩大内需”,而是靠企业自己发挥自己的积极性和能力,发展出更多的产品市场来。 坚持扩大内需特别是消费需求的战略,需要认真研究扩大内需与促进产业结构优化升级的内在联系,消费结构在很大程度上会影响到一个国家或地区产业结构的调整、升级。深入分析供给结构和需求结构的互动关系,将扩大内需与调整经济结构、促进产业结构优化升级结合起来,以消费结构升级推动产业结构升级。产业的发展只有适应消费需求变动的趋势,并且要善于发现潜在需求,才能成长发展壮大。 “十二五”规划中提到三条产业升级的通道,一是完善支持战略性新兴产业发展的财税政策;二是有效支持服务业发展;三是加快改造提升制造业。把市场约束与财政激励机制相结合,加快淘汰落后生产能力;把产业升级与区域布局调整相结合,鼓励产业区域梯次转移,争创新的竞争优势;广泛运用绿色低碳技术改造制造业,有效推动产业升级。 伴随着我国经济的快速发展而前进的,还有城市化,不过,与快速增多的城镇人口相比,城镇化建设还处于相对滞后的局面。改革开放32年来,中国的工业化和城镇化一直是发展最主要的引擎。通过对中国的工业化和城镇化关系的分析发现,城镇化虽然有很大的发展,但是在中国的城镇化是引致性的,是工业化引致的。如今,中国工业化已经进入了中后期,工业化和城镇化并举,并逐渐向城镇化方向转移,是我国未来发展的趋势。 中国社科院副院长李扬近日表示,在向城镇化主导的经济转变时,投资领域会发生重大变化,商业、餐饮、房地产、文化、娱乐等领域将集中大量的投资,但是不少领域的投资具有公共性质,其商业模式和资金循环周期与此前工业化时代时不同,需要金融业进一步改革和配合。 他还认为,会导致城镇化引导未来城市主要发展的原因主要有五点:第一,西部大开发计划产生的结果;第二,放宽户籍制度的诱因;第三,围绕农民地权、房权和林权的改革正在悄悄地发生;第四,我国的高速铁路等公共交通设施的改善,使得人口流动的成本在下降,使得城市集聚的过程顺利展开;第五,大规模公共住房项目的推展,将会使得大量向城市转移的人口,有适当体面的居住地,使他们能够在城市里待下去。
中共中央政治局3日召开会议,分析研究了2011年经济工作。在世界经济仍面临不确定性、国内物价上涨压力加大等背景下,明年中国经济政策何去何从,备受瞩目。 按照惯例,中央经济工作会议将随后召开。透过这次中央政治局会议传递出的经济政策新信号,我们可以判断出明年中国经济政策的基本取向。 “转方式”: 开局之年中国经济最大课题 中央政治局会议在研究明年经济工作时提出,要以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线。 “加快转变经济发展方式是当前中国经济面临的最大课题。明年是‘十二五’开局之年,要开好局必须把加快转变发展方式摆在突出位置。”国家统计局总经济师姚景源分析指出,明年要着眼于扩大内需,要更加依靠科技进步和自主创新,要坚持不懈推进节能减排。 统筹当前和长远,成为政策考量的重点。中央政治局会议提出,明年既要解决当前突出问题,又要切实推进解决深层次矛盾和化解潜在风险,为长远发展打下良好基础。 中央政治局会议提出,明年要进一步扩大国内需求特别是消费需求;发挥好政府投资对经济结构调整的引导作用,促进社会投资稳定增长和结构优化;扎实推进产业结构调整,制定出台战略性新兴产业发展规划。专家们普遍认为,这些都是加快转变发展方式、夯实经济可持续发展基础的重要举措。 “一松一稳”: 财政货币政策重新组合 这次中央政治局会议提出,明年实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。 财政和货币政策的组合,体现宏观经济政策的取向。这是继1998年我国为应对亚洲金融危机转向实施积极的财政政策和稳健的货币政策之后,再现“一松一稳”的调控组合。 在货币政策回归稳健的前提下,要保持经济平稳较快发展、加快转变发展方式,财政政策有很大的“用武之地”。 稳物价: 积极稳妥管理通胀预期 从7月份加快上扬的居民消费价格(CPI),是今年宏观经济主要指标中最出乎意料的一个。这不仅加重了通胀预期和宏观决策的难度,而且对百姓特别是低收入群体的生活产生了明显影响。 针对这一轮物价上涨,国务院已经出台了16条措施稳定物价,各部门落实力度很大。特别是蔬菜生产周期短,很多增加供给、促进流通的措施在短期内就可以看到效果。从中长期看,随着货币政策转向稳健,推动物价上涨的货币因素会减弱。特别是我国粮食连续第七年增产,这为稳定物价奠定了扎实基础。 “一方面应当高度重视价格上涨问题,采取有力措施稳定物价、保障民生;同时不宜过度夸大通货膨胀压力对宏观经济的冲击,不必恐慌。”中国人民大学经济学院副院长刘元春说。 惠民生: 助力经济社会均衡发展 在保障和改善民生方面,中央政治局会议也作出一系列安排,提出努力提高中低收入群体收入,坚持更加积极的就业政策,促进教育均衡发展,加强社会保障薄弱环节建设,基本完成医药卫生体制改革3年重点工作任务,加大保障性安居工程建设力度等。 “这些保障民生的积极举措,一方面体现了经济增长要更多惠及民生,另一方面也是进一步扩大内需特别是国内需求的需要。提供更多的就业、更高的收入、更好的社会保障,才能让消费者更多消费,才能更好地扩大内需和促进经济发展。”中国社科院经济所宏观经济室主任张晓晶说。 收入问题是制约生活水平提高和消费扩大的要害,收入分配改革是改革的难点。在市场经济条件下,政府如何改革收入分配制度,如何提高中低收入群体收入,需要做通盘的安排。贾康认为,可以采取提高最低工资标准、加大对低收入群体补助力度等措施。汤敏建议,加大扶贫投入力度,减少贫富差距。收入分配改革亟待取得实质性突破。 安居乐业,是百姓的期待。在坚持更加积极的就业政策,加大保障性安居工程建设力度方面,积极的财政政策将发挥更大的作用。可以预见,明年政府用于促进就业的支出将继续增加,保障性安居工程的建设规模和投入力度将明显加大。
12月11日，全国人大财经委副主任委员吴晓灵在第二届中国阳光私募基金峰会上表示，在当前形势下，央行运用“缓加息、多调存款准备金率”来对抗通胀是明智之举。同时，吴晓灵认为2010年货币政策将归于稳健，预计M2增幅将在14%至16%。 “央行将主要运用提高存款准备金率的方式减少通胀压力。”吴晓灵在论坛上指出，如果央行采取加息的措施治理通胀，热钱在利差吸引下会进一步流入，这使得央行政策出现“两难”。 “目前中国的货币处于超发的状态。”吴晓灵强调，而未来消化超发货币、回归稳健则需要一个循序渐进的过程。 吴晓灵指出，当前对资产泡沫造成影响的主要原因是贷款出现负利率。“央行的首要任务是抽紧商业银行的头寸，在贷款利率已经放开的情况下，就可以逼高商业银行的市场利率。” 而面对现有的国际货币环境，尤其是美国量化宽松的货币政策，吴晓灵认为，“我们没有必要过度恐慌。”她认为，量化宽松的货币政策是对于商业银行融资的部分替代，在美、欧、日银行系统恢复正常融资功能之前，量化宽松的货币政策不会退出。 要改变过多地依靠银行信贷为市场融资，吴晓灵认为，就应该更多地发展资本市场和股权市场。“如果资本市场基础性的建设进行得比较好，大家在资本市场上的投资领域就会进一步扩大，特别是场外市场，私募基金是场外市场重要的投资者”。
国家发改委有关负责人14日在发改委工作会议上表示，预计2010年我国CPI升幅将超过3%，2011年经济增长目标为8%左右，CPI控制目标则在4%左右。 国家发改委主任张平说，明年要强化价格调控监管，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，支持农业尤其是粮食、蔬菜生产，抓好重要商品产运销衔接和储备吞吐调节，确保市场供应。完善重要农副产品市场和价格调控预案，建立和完善最低生活保障、失业保险标准与物价上涨挂钩的联动机制，保障低收入群体基本生活。 事实上，今年我国CPI屡创新高，11月份已经达到5.1%的高点，发改委有关负责人表示今年全年我国CPI升幅会超过3%。 张平指出，2008年中国为扩大内需而进行的4万亿投资基本完成，成效显著。接下来的工作中应当发挥好政府投资对结构调整的引导作用，完成4万亿投资计划续建、收尾项目，有序启动“十二五”规划确定的前期工作具备的重大项目建设，同时要坚决控制“两高”和产能过剩领域的盲目重复建设。 明年“中央预算内投资重点用于支持保障性安居工程，水利设施，农业基础设施，教育卫生基础设施，节能减排和生态环境，西藏及四省藏区、新疆等地区经济社会发展，自主创新能力建设和战略性新兴产业发展等方面的重点建设项目。”张平表示，要强化项目稽查，确保在建项目尽早建成投产、发挥效益。抓紧出台鼓励引导民间投资健康发展的相关配套措施。抓紧制定战略性新兴产业发展规划和配套政策，并要加快发展服务业。
央行12月15日公布了此前和国家统计局共同完成的全国银行家问卷调查情况。调查结果显示，2010年第四季度，银行家宏观经济信心指数回落，银行业景气指数继续提升，贷款需求指数平稳，货币政策感受指数明显下降。 从银行家宏观经济信心指数看，调查显示，认为当前宏观经济“偏热”或“过热”的银行家占比为44.7%，比上季度增加27.1个百分点；认为“正常”的银行家降至49.9%，比上季降21.4个百分点；对下季度经济运行走势，37.4%的银行家预计将持续偏热，54.7%的银行家认为下季度“正常”，4.1%的银行家预计偏冷。受此影响，本季银行家宏观经济信心指数回落至53.5%，比上季降19.6个百分点，是年内最低值。 从银行业景气指数看，银行业当期景气指数为69.4%，比上季提高1个百分点，连续第二个季度上升；银行盈利当期指数为90.1%，较上季上升1.3个百分点；反映银行竞争力的扩散指数为68.5%，较上季下降1.2个百分点。 从贷款需求指数看，银行贷款需求指数为67.4%，较上季微升0.6个百分点。分行业看，农业、建筑业、房地产业贷款投放略有下降；从企业规模看，大中型企业贷款需求和投放指数微升，小型企业基本持平；从用途看，个人消费贷款需求和投放略降。 从货币政策感受指数看，本季度银行家货币政策感受指数(选择货币政策“适度”的银行家占比)回落至52.4%，较上季降低了17个百分点。对下季货币政策，41.1%的银行家预期将保持现有适度水平，较上季大幅下降22.8个百分点；49.9%预期“趋紧”，较上季上升23.1个百分点；8.3%预期“趋松”，与上季基本持平。 中国人民银行12月15日公布的2010年第4季度企业家问卷调查显示：企业家信心高位回落；企业经营状况良好，景气指数连续第七个季度攀升，未来预期谨慎乐观；国内订单继续上行，出口订单出现下滑；原材料价格上升明显；支付能力创新高；企业投资意愿转升为降，出现波动。 调查显示，企业家信心指数高位回落，较上季下降5.2个百分点至74.2%。 从经营景气指数看，企业经营景气指数连续七个季度攀升，本季达71.3%，接近调查以来的历史高位；企业经营景气预期指数高位下行，较上季回落0.5个百分点至70.6%。 企业产品市场需求指数65.2%，较上季提高3.2个百分点。国内订单指数57.8%，较上季提高2个百分点，呈继续攀升态势，出口订单指数为52%，结束前六个季度持续上升趋势，较上季回落1.2个百分点。市场需求预期指数和国内订单预期指数分别为63.4%和56.5%，较上季提高0.4个和0.1个百分点，增幅均较上季回落0.8个百分点，出口订单预期指数50.6%，较上季回调2.6个百分点。 原材料购进价格指数为79.4%，较上季提高9.7个百分点，升幅较上季扩大11.5个百分点；原材料购进价格预期指数为75.8%，较上季提高8.1个百分点，升幅较上季扩大7.9个百分点。 企业支付能力指数为69.7%，较上季提高0.8个百分点，达调查以来最高点；支付能力预期指数为68.3%，较上季小幅下滑0.2个百分点。 企业固定资产投资指数为55.9%，结束今年以来连续走高的趋势，较上季小幅下降；企业固定资产投资预期指数为51.6%，较上季下降1.1个百分点。 央行12月15日公布了2010年第4季度储户问卷调查报告。今年第4季度，由中国人民银行在全国50个城市进行的2万户城镇储户问卷调查显示：居民对物价满意度为1999年4季度以来最低，未来物价上涨预期加剧；收入基本平稳，未来预期变化不大；七成居民认为房价过高，上涨预期再增强；居民储蓄向投资(主要是购买债券、股票、基金等)转移。 从物价感受指数看，居民对物价满意度为1999年4季度调查以来最低，当期物价满意指数降至13.8%。73.9%的居民认为物价“高，难以接受”，较上季增15.6个百分点；24.8%的居民认为物价“可以接受”，较上季降14.9个百分点。居民对未来物价上涨预期加剧，未来物价预期指数升至81.7%，较上季提高8.5个百分点。其中，预测下季物价上涨的居民比例为61.4%，较上季度增15.2个百分点。 从收入感受指数看，居民收入情况保持平稳，当期收入感受指数为51.1%，较上季降0.5个百分点，较去年同期低0.6个百分点，基本保持平稳。居民未来收入预期指数55.5%，与上季基本持平。居民对来年情况的谨慎态度，表明其对未来预期无显著积极改观，可能不利于未来消费进一步增加。 从就业感受指数看，居民当期就业感受指数为36.9%，较上季降1个百分点，较去年同期升1个百分点，基本保持平稳。居民未来就业预期指数为50.7%，预期未来一季就业形势“好”或“基本不变”的居民占55.3%，“就业难”的占35.8%，今年全年基本稳定。 从储蓄、投资、消费意愿看，当前物价、利率以及收入水平下，45.2%的城镇居民倾向于“更多投资，如购买债券、股票、基金等”，37.6%的倾向于“更多储蓄”，17.3%的倾向于“更多消费”。“更多投资”取代“更多储蓄”成为居民第一选择。在各主要投资方式中，“房地产投资”以26.1%的相对高值继续成为居民投资首选，其他依次为“基金理财产品”20.4%，“股票投资”14.8%，皆比上季有所提高。在各类消费中，居民购车意愿回落，其他消费意愿低迷。其中购车意愿为13.7%，但仍处调查以来高位；大额商品消费意愿与旅游意愿分别降至25%和19.5%。 从对房价预期与购房意愿看，对当前房价水平，75.5%的居民认为“过高，难以接受”，是有调查以来的最高值。对未来房价，43.3%的居民持上涨预期，比上季再次上升6.8个百分点，接近2009年4季度的最高点(低2.5个百分点)。未来一季持购房意愿的居民占16.2%，较前两季小幅回升，但仍处于调查以来低位。
上海证券交易所日前正式发布《上海证券交易所战略规划(2011-2020年)》。推进国际板市场建设成为该战略规划的一项醒目的内容，被列为上交所近期战略目标(2011-2013年)之一，也就是说，上交所实际上为国际板的推出设定了时间表，我们有望在两到三年的时间内看到国际板的正式推出。 列为上交所近期战略目标 已完成业务规则制订 国际板建设箭在弦上 上海证券交易所日前正式发布《上海证券交易所战略规划(2011-2020年)》。推进国际板市场建设成为该战略规划的一项醒目的内容，被列为上交所近期战略目标(2011-2013年)之一，也就是说，我们有望在两到三年的时间内看到国际板的正式推出。 业务规则制订已经完成 关于国际板建设，《上海证券交易所战略规划》在其“近期战略目标和主要任务”这一节这样表述：“大力推进国际板市场建设。配合监管机构，促进红筹公司加快回归A股市场，探索境外企业在境内发行上市的制度安排。遵循循序渐进、稳步推进的原则，加大全球推介力度，吸引境外优质公司上市。推进高质量国际板市场建设，提升中国资本市场的竞争力”。 根据《战略规划》，上交所的中期战略目标(2014-2016年)是建设成为亚洲主要资本市场。在这一阶段，上交所将“进一步吸引大型外国优质公司上市，重点是全球主要经济体以及与中国有重要经贸往来的国家和地区的优质企业上市，建设成为具有相当规模、产品多元化、亚洲一流的国际板市场”。 这是上交所首次以文件形式确认建设国际板的目标和任务，可以被视作是对此前社会各界围绕国际板问题出现的种种争议的回应。据悉，目前交易所已经完成了关于国际板的上市、交易等业务规则和技术方面的准备工作，并对国际板上市公司的信息披露、持续监管、跨境执法、退市和投资者保护制度等重大问题进行了深入研究。 但是，相对于主管部门的主动积极，一段时间以来，社会舆论对国际板却似乎表现出了更多的疑虑和谨慎。不过，在对这些争议进行梳理之后，也可以发现，不管是专家学者还是市场人士，其实没有人真正反对国际板的推出，关于国际板对中国经济、中国资本市场的正面意义，人们基本上已经取得了共识。争议主要集中在某些细节和技术问题上，比如A股市场较高的市盈率是否会导致海外公司高价“圈钱”、在人民币不可自由兑换的情况下如何解决资金的流动问题等。 我们认为，争议并不是坏事。正如在创业板、股指期货等重大变革性创新正式推出前的情形一样，充分的争议有助于管理层未雨绸缪，在国际板的制度设计上更加周密完善，防范风险，稳健推进。 其实，早在2000年前后，上交所就已经试探性地提出开设国际板的构想，但在当时没有得到什么回应，甚至连反对的声音也听不到，这种冷淡正说明了那时开设国际板还缺乏必要的基础。而从当初的极端冷淡到如今的热烈争议，这一变化正是十多年来中国经济特别是资本市场取得巨大进步，开设国际板必要性日益突出并且已经具备必要的市场基础的极好说明。
“房地产业是重要的基础产业，而不应成为重要的经济支柱产业。”国土资源部副部长小苏的一席话，再度引发业界对房地产业定位的猜测。无论此番争论结果如何，可以肯定的是，针对房地产的调控仍在向纵深挺进。 记者21日从接近国土部的人士处获悉，目前国土部已经对没有完成供地计划和闲置土地清查工作的省市列了一份名单，据此将进一步处理。土地调控风暴蓄势的背后，土地供应也悄然“转轨”：将优先保障房用地供应，特别是要确保明年1000万套保障性安居工程建设所需用地的供应。 继续狠抓调控不放松 有关房地产业应该是“支柱产业”还是“非支柱产业”的定位，一直纷争不断，而此次国土部高层的表态，可谓意味深长。 在20日召开的加强房地产用地管理和调控视频会议上，贠小苏指出：“当前及今后一段时期内，解决好房地产问题的难度依然很大，调控任务还将十分艰巨。”各级国土资源主管部门要坚决按照中央关于房地产市场调控的部署和要求，继续狠抓调控政策落实不放松，认真分析研判形势，提高敏锐性，密切关注土地市场中的苗头性和倾向性问题，细化调控措施。 贠小苏称，要坚定贯彻落实中央调控政策的信心和主动性。“要正确认识和解决好住房为主的房地产业的定位。住房为主的房地产业，必须建立完善市场配置资源和供应住房为主与政府保障调控相结合的机制；住房为主的房地产业是城市重要的基础产业，而不应成为重要的经济支柱产业。要坚持主动积极服务，努力做好各项工作。” 就在此前一天，国土部下发了《关于严格落实房地产用地调控政策促进土地市场健康发展有关问题》的通知，率先拉开了新一轮土地调控风暴。 定时间表 列“黑名单” 种种迹象表示，本轮土地调控风暴将以闲置土地清理查处“升级”为标志。对此，贠小苏表示，要“加快闲置土地清理查处，坚决打击违法违规用地行为。” 记者也从接近国土部的人士处获悉，国土部已经对没有完成供地计划和闲置土地清查工作的省市列了一份名单，并据此进一步处理。业内人士认为，“土地财政”痼疾或将有所缓解。 值得注意的是，就在昨日，国土部召开一个仅有几家主流媒体参加的小型新闻通气会，对于闲置用地整治做出部署，并列出时间表。 据悉，对因为政府原因闲置土地，要求省级国土资源主管部门在明年1月中旬之前将尚未完成整改处置的事件和具体的地块信息、闲置原因向社会公示，而国土部也会公示一批因为企业原因造成的闲置用地的情况。 据统计，截至2009年底，因为企业原因造成的闲置用地有200多宗，面积达1000多公顷，因政府原因带来的闲置用地500多宗地，一共是2000多公顷。 上周四，国土部已经约谈市级地方政府12名主要负责人，就土地违法问题进行通报，同时要求被约谈地方政府积极整改。现在看来，这或许仅仅是一个开始。
“为了控制信贷规模，明年国内新增信贷规模或将下降10%左右。一些银行行长已经收到了监管机构的通知。” 年末将至，2010年新增信贷量已经接近7.5万亿元的政策红线，《国际金融报》记者昨天从业内人士处获悉，为了控制信贷规模，明年国内新增信贷规模或将下降10%左右。 “一些银行行长已经收到了监管机构的通知。”该人士对记者表示，目前国内几大银行明年信贷计划分配已经接近尾声，整个信贷规模可能会比2010年缩减10%左右。 为了抑制信贷规模，今年以来，央行已经六次提高存款准备金率，但近日央行并未选择加息来收缩流定性。业内人士对《国际金融报》记者表示，目前国家很多大工程还需要信贷持续支持，加息可能不是央行近期调控所要选择的手段。 不过该人士对记者表示，如果明年一二季度通胀水平居高不下，央行会选择加息，而加息的幅度可能会在0.25个百分点。 德意志银行昨天在发给《国际金融报》记者的一份报告中预计，2011年上半年中国通胀率将继续走高，在未来的7个季度内，基准利率可能会上升75个基点，而贷款同比增长率将会从2010年的近20%下降到2011年的15%左右。 而2011下半年中国的通胀率则会出现下降，德意志银行在报告中说，“2011年下半年宏观政策将转向缓解通缩压力和随之而来GDP的增速放缓。” 不过眼下政府的主要工作还是防止通胀率进一步上升。德意志银行表示，中国政府在未来的几个月内将会延迟水、燃气、电力和燃油的价格上调。而增加国有企业的红利上缴比例、推动制造业的升级、人民币国际化、服务业减税以及存款利率的放松管制等问题上的改革也有望在2011年取得进展。 “如果政府现在不采取更为激进的措施，明年后期的通胀率将会更高。如果通胀率上升至6%-7%，政府将没有其他选择，只能采取更为严厉的措施，这可能会导致经济的硬着陆。”德意志银行在报告中警告说。 德意志银行表示，后危机时代新兴经济体的通胀难以避免，目前全球的通货膨胀率已从经济衰退时期的低谷回升反弹，这种趋势还会持续。
成立于1985年
中国银行保险监督管理委员会核准的国有控股金融机构
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