2003.05.23 [深圳商报]

　　家福特建材连锁超市尝试管理新模式
　　管理层股权信托持股浮出水面
　　日前，随着深圳市家福特商业系统管理有限公司正式和南方香江集团、深圳国际信托投资有限责任公司（以下简称深国投）签订协议，家福特建材连锁超市成为深圳首家通过股权信托方式使管理人员持股。这种管理模式在中国企业中尚属少数，它把投资者、信托公司、管理团队有效地捆绑在一起，确保了投资方和管理团队双方的利益。
　　5月21日，深圳市家福特商业系统有限公司总裁王月约见本报记者详细介绍了家福特建材连锁超市情况。据介绍，家福特建材连锁超市是由香江集团投资开办，第一笔投资5000万元，计划总投资3亿元。家福特采取的是"投资人＋管理团队"的组合，即投资方主要为香江集团，占总投资额的98％，其余的2％由核心管理人员出资。
　　"一般来说，民营企业进行投资，与管理人员都是雇用关系，而此次家福特事先就以股权的信托方式确定投资者与管理人员之间关系的管理模式。"王月介绍说。而这种股权信托的模式主要体现在股权分配上。据了解，在公司的股权上，除了核心管理人员原本拥有的2％股权外，香江将从98％的股权中拿出25％的股权，作为一种激励手段，由核心管理人员持股。不过，与以往的管理人员持股不同在于，以前是由投资者在投资前期把股权给予管理人员；而本次的资本运作中，多了信托公司一道环节。在投资前期，属于管理人持股的25％的部分，香江集团将通过股权信托的形式，交由深国投负责具体操作。家福特管理层可以在日后的经营中，从利润中逐步归还25％的股权价值。
　　"利用信托方式，可以使投资方的利益得到保证，同时也能够把管理层和企业的发展结合在一起。"（记者 吴素红）