《大河报七日财富》 2003年3月28日－2003年4月3日

    2003年3月27日，记者路过花园路上的工行河南省分行一营业网点时惊讶地发现，中原信托“焦作市城市基础设施建设项目贷款资金信托计划”(以下简称“焦作基建项目计划”)的资料被置于显著位置。见有人翻阅，一银行职员立即上前热情介绍。
    惊讶是因为中原信托去年年底刚推出了首个资金信托产品。通过业内朋友，记者了解到，同城的百瑞信托马上也有大动作。
    看来，河南两家信托公司新一轮“发力上攻”开始了。

新品亮相

    中原信托业务部的赵经理告诉记者：“‘焦作基建项目计划’是公司为地方政府融资而设计的系列产品之一。”
    据了解，该计划期限3年，资金规模不超过5000万元，预计年收益在4％左右，募集的本金将由中原信托以向焦作市非税收入管理局提供贷款方式，主要用于焦作市城市生活垃圾无害化处理工程、集中供热(IV区)管网工程、新城区集中供热工程、城市污水管网工程和民主路城市道路拓宽改造工程等5个城市基础设施建设项目，建成后，对焦作投资环境改善、经济增长、环境冶理等将起到促进作用。
    而百瑞信托将推出的“稳健型组合投资资金信托计划”，则完全是另外一种情形。
    据百瑞信托业务部的蒋萌介绍，该产品单笔合同投资期限为1年，本年度的预期收益为3.48％，在信托计划的10年存续期内，其前9年为开放期，只要同期合同份数不超过200份，总计划资金规模不超过5000万元，一旦有投资者在1年合同到期，不再续签，其他投资者可以在开放期内随时加入，补足差额，因而它没有发售期限制。
    该产品最引人注目的是其投资方向：主要运用于资本市场的股票、国债、企业债券、证券投资基金，以及货币市场的同业拆借、债券回购交易、小额抵押贷款等业务。据悉，百瑞信托已与建行签订代售协议，正对其客户经理进行培训，3月31日将正式发售。

同城异向

    同处郑州，同为大整顿中留存下来的信托公司，2002年重新登记后，百瑞信托和中原信托首次亮相的产品均集中于实业领域，一个是北京信远大厦项目，一个是平顶山西区城建项目。
    “酒未过三巡”，两家公司关注的领域便有了明显不同，特别是百瑞信托的“稳健型组合投资计划”，更是国内信托公司中，第一个直接面向证券二级市场的投资品种，其中变化着实值得玩味。
    应该说，两家的选择都有自己的理由。
    中原信托的第一大股东是河南建投，是省政府直管的国有投资公司。而且，中原信托本身也是河南省搭建的融资大平台之一，拥有天然的政府资源，其经营宗旨是“为河南经济建设提供金融服务”，那些收益稳定、风险很低的基础设施项目当然是首选。
    而此次“焦作基建项目计划”，就有焦作市政府以政府公函的形式承诺，将贷款本息的偿还资金列入同期年度财政预算，并由市人大常委会第34次会议以人大决议形式批复同意，而且，焦作万方集团还做了担保。
    这样的好项目肯定要接着做。据说，中原信托的又一个产品——“许昌市东城区城市道路工程项目贷款资金信托计划”的设计已接近尾声。
    虽同为政府控股，但百瑞信托的第一大股东是郑州市财政局，在这方面机会就少得多。能做的，也只有充分利用自身的优势。
    在百瑞信托转制前，其前身郑州信托就长期从事两种业务：银行和证券，在这两个领域具有传统的优势。而且，百瑞信托尚是江南证券的股东之一，其研发中心设在北京，资产管理总部放在上海，具有证券市场方面专业研发优势。
    而在大众只闻其名、不知其实的同业拆借领域，此前一直是银行、券商等金融机构的专享区域，投资风险小，回报率比较稳定。在这方面，百瑞信托拥有银行间同业拆借市场一级会员资格，并正申报债券承销资格。
    直接涉足资本、货币市场，百瑞信托在国内信托业中开了先河。

信心恢复

    而对百瑞信托推出的“稳健型组合投资计划”，市场人士反应比较平静。渤海证券的李麟认为，该计划资金量不大，在目前情况下对证券市场影响很小，但对券商而言比较重要，等于增加了客户。
    一位不愿透露姓名的专家在接受采访时说，信托业整顿刚结束不久，应在降低风险、完善经营行为方面下工夫，从而取信于民，谋取发展空间；但同时《信托法》赋予信托公司的领域非常宽，只有在更大的领域里稳步探索，投资者才能对信托业有更全面的认识。他认为，从两家公司的表现看，说明信托公司正恢复信心。
    他是指2002年信托整顿结束时，许是幸存者们谨记教训，加之股市行情疲软，重新登记后，它们不约而同地选择较为稳妥的资金信托作为开局利器，以至于在公众眼中，资金信托已成为信托的代名词。
    仿佛一夜之间，久经风雨的信托公司又胆大起来。自2002年7月，上海爱建信托推出“上海外环隧道项目资金信托计划”后，到2003年2月，各地相继推出20多个产品，累计筹资达36亿元。
    但这些产品大多属于实业领域，与《信托法》赋予信托公司可横跨实业、资本市场、货币市场三大领域的业务范畴相比，信托业似乎是刚刚找到感觉。
    继北京新华信托推出MBO资金信托计划，2003年1月18日，新疆国投推出企业重组信托投资计划，利用信托参与企业重组股权投资，而上海国投推出“债券基金组合投资资金信托计划”，则向证券二级市场打了个“擦边球”，一度引起业内人士广泛关注；现在，百瑞信托则是“直射球门”了。
    信托公司以自有资金涉足股市，早已不是什么新闻，翻翻上市公司的年报，前十大股东中，信托公司不在少数，而真正以信托方式直接投资股市，却是第一遭。
    对此，一业内人士认为，代客理财，让资本增值，灵活运用业务范围内所有投资工具，是信托产品设计的基础，这方面信托公司的腾挪空间非常大，这正是信托业的优势。
    在国外，信托业有“应用范围可与人类的想像力相媲美”的美称。在国内，历经沧桑后的信托业也正发挥其想像力，尽管显得小心翼翼。