2007-8-27
用益工作室
一、宏观视野
上证综指首次突破5000点大关
本周，沪综指首次突破5000点，深成指也创历史新高并逼近18000点，两市总市值升至224603亿元，再创历史新高。
点评：面对美国次级债引发的全球金融风波，面对央行今年以来的第四次加息，面对个人投资境外股市的试点新政，中国股市以五连阳的姿态，五千点的高度，续写了中国A股市场新的篇章。“两岸猿声啼不尽，轻舟已过万重山”。俯瞰5000点，我们欣喜；抬头仰望，我们依然任重道远。
面对日益紧密的全球金融市场，面对流动性过剩的当下，面对日益过热的中国经济，中国股市注定不可能一枝独秀，一帆风顺。1000点到4000点的制度性溢价伴随着股权分置改革的结束而将成为永久的历史，我们挥挥手，告别了昨天。中国股市站在新的起点，在夯实基础后将面对更多的结构性调整，需要更多的价值挖掘，需要更多的理性投资。
面对全流通时代的日趋临近，中国的上市公司也将面对大浪淘沙的洗礼，面对更多大众投资者日益挑剔的眼光。在进一步发挥资本市场融资功能的同时，如何更好的发挥股市的投资功能，营造“鼓励投资，活跃投机”的公平公开公正的交易环境，扶持具有国际竞争力和良好成长性的上市公司做大做强，将是中国股市能否实现和谐健康持续发展的关键所在。
二、行业动态
（一）民生银行洽购陕国投
本周，民生银行、陕国投先后发布公告，公布了民生银行与陕国投战略合作的初步意向及陕国投定向增发事宜。
点评：银信合作的紧密，业务资源的互补催生了银行与信托公司的联姻。交通银行与湖北国投的结合曾经令人期待，但直至今日，依然没有看到其在业务经营上的发力起跑，依然需要时间的等待和磨合。商业婚姻不是目的，只是为了彼此在更高的平台谋取更大的发展空间。不论是以业务外包还是资本控制的方式，终级目的是为了打造金融财富管理的新平台，以应对加速融合的金融混业经营所带来的新挑战。
（二）中信信托借壳安信信托上市，引发各方关注
22日，上市公司安信信托针对中信信托借壳安信信托上市一事发布了澄清声明。披露了财政部已原则同意中国中信集团公司和中信华东(集团)有限公司以各持中信信托80%和20%的股权认购安信信托非公开定向增发股票。安信信托大股东上海国之杰投资发展有限公司(下称国之杰)将以现金认购的消息。
点评：从安信信托重组的前前后后到七月董事会成员的更迭，其资本运作的轨迹清晰可见。居高不下的股价已预支了未来的发展空间。希望看到更多的是业务资源的整合优化，而不仅仅是高举高打的股价。
